Для прихильників санкцій на Заході різке знецінення рубля цього року є чіткою ознакою того, що економічні санкції, запроваджені проти Росії за її вторгнення в Україну, починають давати своє.
Вони кажуть, що G7 має бити, поки гаряче залізо, і знизити граничну ціну на експорт російської сирої нафти, яка зараз становить 60 доларів. Мета: задушити доходи Кремля та змусити президента Володимира Путіна вибирати між економічною стабільністю та військовими витратами.
Російський центральний банк підвищив процентні ставки на колосальні 3,5 відсоткових пункти на екстреному засіданні на початку цього місяця після того, як рубль впав менше ніж до цента США, перевищивши 30-відсоткове падіння з початку року, оскільки війна в Україні триває. . Не видно кінця.
“Росії необхідно терміново підвищити процентні ставки, щоб стабілізувати рубль, – сказав Робін Брукс, головний економіст Вашингтонського інституту міжнародних фінансів. – У нас є потенціал, щоб дати Путіну фінансову кризу, на яку він заслуговує. Ми просто повинні знизити Стеля G7». Про це 15 серпня повідомила Асоціація фінансової індустрії пошта в соціальних мережах.
Олександра Прокопенко, колишній аналітик Центрального банку Росії, повторила цю точку зору, заявивши, що санкції працюють і що зниження ціни, яку Москва отримує за нафту – її основне джерело твердої валюти – поставить економіку Путіна у важке становище.
Прокопенко, який зараз є науковим співробітником берлінського Центру Карнегі Росії Євразії, сказав, що рішучість російського президента за будь-яку ціну продовжити невдале вторгнення в Україну «ставить економіку на все більш нестійку основу».
Щоб підштовхнути його до межі, написала вона в листі, «Захід повинен продовжувати переслідувати джерела доходів Кремля, в тому числі шляхом зниження стелі цін на нафту, запровадження подібних заходів щодо іншого російського експорту та закриття лазівок у санкціях». Блумберг Рубрика «Думки» 17 серпня.
Деякі нафтовики кажуть: не так швидко.
Обережні галузеві аналітики попереджають, що зниження граничних цін G7 лише посилить занепокоєння щодо глобальних поставок нафти в період рекордного попиту та підштовхне ціни на сиру нафту догори, завдаючи шкоди тим самим країнам — і, можливо, не надто російським доходам.
“Якщо G-7 прийде завтра і скаже, що обмеження ціни становить 50 доларів, вони, ймовірно, побачать ще одне підвищення ціни на нафту. Негайною реакцією на посилення санкцій завжди є підвищення ціни на нафту через страх заворушень, », сказав Радіо Свобода Хорхе Леоне, аналітик Rystad Energy компанії Oil Inc., що базується в Осло:
Він додав: «Я думаю, що в інтересах G7 не зірвати човен».
Експерти кажуть, що це занепокоєння поділяє багато лідерів G7, які не бажають спостерігати різке зростання цін на енергоносії, оскільки вони борються з найгіршою інфляцією за десятиліття. Поширене зростання вартості життя Вважається Одна з найбільших потенційних загроз для кандидатури президента США Джо Байдена на переобрання наступного року.
Дебати щодо ефективності обмеження ціни тривають ще до його запровадження в грудні 2022 року. Через вісім місяців досі немає єдиної думки щодо того, наскільки добре воно працює.
Це пояснюється тим, що на кінцеву ціну, яку Росія отримує за свою нафту, також впливають ембарго на морські поставки на Захід і скорочення виробництва ОПЕК+, до якої входять Росія та багато інших країн, що не входять до ОПЕК.
Коли обмеження ціни набуло чинності разом із забороною на морську нафту, російська нафта Urals вже торгувалась менш ніж за 60 доларів за барель і зі значним дисконтом до Brent, європейського еталона.
Велика сімка прагне обмежити російські доходи, зберігаючи потік російської нафти на світові ринки. Вона відкинула заклики до обмеження ціни в 30-40 доларів, побоюючись, що Росія скоротить експорт, що може спричинити економічну руйнацію в глобальному масштабі. Росія є другим найбільшим експортером нафти у світі після Саудівської Аравії.
Політика обмеження цін не дозволяє західним посередникам, таким як судноплавні та страхові компанії, пропонувати свої послуги, якщо російська нафта продається дорожче 60 доларів за барель. Західні посередники традиційно домінували в таких галузях, утримуючи їх за межами Росії.
Щоб обійти обмеження, Росія намагається створити паралельну інфраструктуру, купуючи сотні застарілих танкерів і виділяючи 9 мільярдів доларів на перестрахування суден. Експерти кажуть, що він також приховує ціну, яку отримує, завищуючи витрати на доставку.
За даними Міжнародного енергетичного агентства, минулого місяця російська нафта коштувала в середньому 64,31 долара, перевищивши цінову межу та піднявши доходи від експорту нафти до восьмимісячного максимуму. Він все ще дешевший за Brent, але знижка знизилася з 35 доларів до приблизно 10 доларів, що є ще однією ознакою того, що обмеження втрачає силу.
Бен Кехілл, експерт з енергетики Вашингтонського Центру міжнародних і стратегічних досліджень, каже, що вплив санкцій з часом слабшає, оскільки хитрі люди знаходять способи їх обійти. “Історія з енергетичними санкціями за останні 10-15 років полягає в тому, що ринок став дуже спритним, щоб уникати їх, – сказав він радіо Радіо Свобода. – Чим довше вони тривають, тим більше витоків ми бачимо, особливо коли ринок напружений. ” Р Л.
Заступник міністра фінансів США Воллі Адейо Він сказав У червні, до недавнього стрибка світових цін на нафту, обмеження цін спрацювали. Він додав, що гроші, які Росія відклала для перестрахування, — це гроші, які Кремль не може використовувати «для інвестування в танки та іншу зброю для ведення своєї незаконної війни в Україні».
Експерти Інституту міжнародної економіки Петерсона згадується У липні вплив обмеження ціни на доходи від російського експорту нафти був меншим, ніж вплив ембарго, стверджуючи, що обмеження в 60 доларів було занадто високим, щоб мати ефект у багатьох випадках, і недостатнє забезпечення виконання.
Європейське ембарго на російську морську сиру нафту змусило Москву відправляти нафту з портів Балтійського та Чорного морів до Китаю та Індії з великими знижками.
“Ембарго ЄС настільки знизило ціни, що рівень обмеження в 60 доларів за барель не має значення”, – заявили експерти Інституту Петерсона.
Але деякі експерти кажуть, що зниження обмеження може не досягти багато чого.
“Є багато голосів, які закликають знизити обмеження цін зараз, кажучи, що ця політика працює добре, і ми повинні знизити обмеження, щоб посилити тиск на Росію”, – сказав Кехілл. «Але чим більше ви встановлюєте максимальну ціну, тим більше буде ухилення».
За його словами, при знижці на Brent у 20 доларів для порушників санкцій буде дуже великий стимул взяти участь. «Я думаю, що впровадження стає дуже складним, якщо ціна за барель опускається нижче 60 доларів, особливо якщо світові ціни на нафту зростають». Він сказав.
Крейг Кеннеді, російський експерт з нафтової промисловості та ад’юнкт Гарвардського центру Девіса, каже, що міцність ліміту G7 «перевіряється» з російськими цінами на нафту, що перевищують 60 доларів, і якщо санкції не будуть вжиті найближчим часом, політика «ризикує розладом». “.
він Вона пропонує G7 і Європейський Союз створюють «білий список» дилерів і брокерів, уповноважених надавати інформацію про ціни, щоб зменшити ухилення Росії. Згідно з його пропозицією, танкери, які належать або застраховані G7, повинні будуть отримати сертифікат ціни від одного з трейдерів із білого списку, щоб транспортувати російську нафту.
Він також пропонує, щоб Європейський Союз і Велика сімка – США, Канада, Японія, Великобританія, Франція, Німеччина та Італія – заборонили своїм компаніям продавати танкери російським або невідомим покупцям.
У якому напрямку підуть ціни на російську нафту, також значною мірою залежатиме від Саудівської Аравії та азіатських покупців, каже Кріс Вівер, експерт з енергетики та засновник Macro-Advisory, консалтингової фірми, що спеціалізується на колишньому Радянському Союзі.
«Єдиний спосіб, яким нинішня межа ціни, або мінімальна ціна, спрацює, це якщо Саудівська Аравія збільшить виробництво або азіатські покупці відмовляться платити більше, ніж обмеження», — сказав він радіо Радіо Свобода.
Незрозуміло, чи відбудеться те й інше. За винятком Японії, азіатські країни не зобов’язані стелі G7.
Саудівська Аравія скоротила видобуток на 1 мільйон барелів на добу в липні, щоб підтримати ціни, сприяючи підвищенню цін на російську нафту вище верхньої межі, а пізніше продовжила скорочення до вересня. Так було і з адміністрацією Байдена тиск Саудівська Аравія підтримує високий рівень виробництва, щоб допомогти заспокоїти глобальну інфляцію
«Поки покупці в Китаї, Індії та інших країнах Азії отримують нафту зі знижкою, вони не бажають вбивати золотого гусака — відносно дешевшу російську нафту — вимагаючи більшої знижки, щоб знизити ціну нижче верхньої межі», — сказав він. Ткач.
Автор Тодд Принс через RFE/RL
“Професійний вирішувач проблем. Тонко чарівний любитель бекону. Геймер. Завзятий алкогольний ботанік. Музичний трейлер”
