Рік трансформації міжнародної торгівлі під впливом війни, санкцій і бойкотів

12 квітня 2023 р

Автори Демосфен Іоанну, Лаура Ліпастерд, Адрієнн Шміт, Ізабель Ванстенкісті^[1]

Російське вторгнення в Україну спонукало Європейський Союз та його партнерів^[2] Запровадити широкомасштабні санкції проти Росії, включно із забороною експорту в країну окремих видів техніки та транспортного обладнання.^[3] Багато європейських компаній і сімей також скоротили або повністю заморозили свою торгівлю з російськими компаніями. Оскільки війна тривала, Європейський Союз і G7 також запровадили ембарго та обмежили ціни на морський імпорт російської нафти. Результатом цих дій стала фундаментальна зміна торгових відносин Росії з Європейським Союзом та рештою світу.^[4]

До війни Росія була важливим торговим партнером у єврозоні. У 2021 році це 11-та найбільша економіка світу^[5] На його частку припадало близько 3% товарів, експортованих до єврозони, і 5% товарів, імпортованих звідти. Це було особливо важливо в деяких стратегічних секторах: на Росію припадало близько чверті імпорту сирої нафти в ЄС, майже 40% імпорту природного газу в ЄС і майже половина імпорту вугілля в ЄС. Роль країни на глобальних ринках енергетики, сировини та металургійної промисловості також робить її важливою на початку виробничого процесу для глобальних ланцюгів створення вартості, що також впливає на торгівлю з єврозоною через треті країни.^[6]

Внаслідок війни та санкцій торгівля між єврозоною та Росією різко впала. Зараз він становить приблизно половину довоєнного рівня (Діаграма 1). Особливо стрімко впав експорт єврозони до Росії. У перші місяці війни це відбилося на падінні експорту санкційних і несанкційних категорій товарів. Але відтоді експорт несанкційних категорій товарів повернувся до рівня до вторгнення,^[7] При цьому експорт категорій санкційних товарів залишається низьким.^[8] Імпорт з Росії поступово скорочується. До війни єврозона імпортувала енергію переважно з Росії. Цей імпорт скоротився, оскільки ЄС поступово заборонив імпорт вугілля (з серпня 2022 року), потім сирої нафти (з грудня 2022 року), а останнім часом – продуктів переробки нафти (з лютого 2023 року).

Росія також поступово скорочує поставки природного газу до Європи, і до лютого 2023 року імпорт газу з Росії до Європи був на 90% меншим, ніж середній історичний показник.^[9] Європа замінила російський газ газопроводами з Норвегії, Алжиру та Азербайджану, а також збільшила імпорт зрідженого природного газу (СПГ), який транспортується переважно морем. У результаті ринкова влада Росії на європейських енергетичних ринках різко зменшилася.

Міжнародні санкції кардинально змінили російську торговельну структуру. Спочатку загальна вартість російського імпорту скоротилася майже вдвічі, оскільки всі її торговельні партнери, а не лише країни, які оштрафовані, скоротили свій експорт. Проте ті країни, які не запроваджують санкцій, відтоді знову збільшили експорт до Росії. До початку 2023 року вартість російського імпорту повернулася майже до довоєнного рівня (рис. 2).^[10] Світова торгівля Росії була істотно переорієнтована: змінилися торговельні залежності, а її постачальники стали менш географічно різноманітними. Станом на січень 2023 року лише Китай забезпечує майже половину товарного імпорту Росії.^[11]

Незважаючи на те, що Росія значною мірою реструктурувала свої ланцюжки поставок і її імпорт товарів відновився, залишається незрозумілим, чи новий імпорт такий же хороший, як і втрачений. До війни російська промисловість значною мірою покладалася на високотехнологічні товари від західних торгових партнерів. Санкції, накладені на ці продукти, призвели до того, що їх немає в наявності, вони замінені менш якісними альтернативами або значно подорожчають. Ця невдача, ймовірно, вплине на зростання продуктивності в Росії, зменшивши перспективи економічного зростання в довгостроковій перспективі.^[12]

Діаграма 2

Росія стає все більш залежною від Китаю та інших східних країн щодо свого імпорту

Структура російського експорту також різко змінилася. Країна залишається сильно залежною від експорту енергоносіїв. Фактично, російський експорт нафти, її найбільшого експортного товару, різко зріс, незважаючи на санкції ЄС і G7, спрямовані проти неї. Це тому, що Росія перенаправила потоки з Європи до Китаю та Туреччини, а також до нових торгових партнерів в Індії, Африці та на Близькому Сході. Однак цей більший обсяг масла пропонується зі значною знижкою. Нафта Urals, основний сорт російського експорту до Європи, у лютому коштувала в середньому 48 доларів за барель, що значно нижче середньої ціни на нафту Brent у 83 долари за барель, яка є світовим орієнтиром. Виявилося, що експорт російського газу по трубопроводах важко перенаправити, оскільки він потребує розгалуженої експортної інфраструктури у віддалені пункти призначення. Після закриття трубопроводів до Європи Росія могла лише частково компенсувати експорт газу за рахунок збільшення потоків трубопроводів до Китаю та продажу більшої кількості СПГ на світовому ринку. Загалом експорт російського газу у 2022 році був приблизно на 25% меншим, ніж у 2021 році.

Коротше кажучи, добровільні санкції та бойкоти європейських компаній у відповідь на вторгнення Росії в Україну призвели до значного відволікання російської торгівлі з єврозоною. Це зробило Росію більш залежною від несанкційних торговельних партнерів, зробивши економіку країни загалом більш крихкою. Він також був змушений пропонувати знижки на експорт товарів, щоб залучити нових клієнтів, щоб замінити єврозону. Природа російської торгівлі товарами також означає, що переорієнтація її ланцюгів постачання, ймовірно, чинить тиск на зростання продуктивності в економіці країни. Європейський Союз також був змушений відвернути торгівлю внаслідок війни, зокрема товарами, від Росії, тим самим диверсифікувавши свою залежність від іноземних енергоносіїв.

Думки, висловлені в кожному записі блогу, належать авторам (авторам) і не обов’язково відображають погляди Європейського центрального банку та Євросистеми.

Підпишіться на блог Європейського центрального банку