Аналіз: ринки Південно-Східної Азії сяють через зростання цін на сировину в умовах кризи в Україні

Тайський інвестор проходить повз електронне табло з реальними ринковими даними в офісі біржового брокера в центрі Бангкока, 9 серпня 2011 року. REUTERS / Chaiwat Subprasom

ГОНКОНГ/СІНГАПУР (Рейтер) – Ринки Південно-Східної Азії стали притулком для міжнародних інвесторів, які втікають від погіршення прогнозів щодо глобальних акцій, які сподіваються на продовження зміцнення економіки регіону з великою кількістю сировинних ресурсів.

Відновлення інтересу викликає зростання цін на сировину, що віщує хороші новини, особливо для великих виробників Індонезії та Малайзії, а також розрізнені економічні зв’язки між Південно-Східною Азією та ворогуючими країнами Росією та Україною.

Перебої в постачанні, викликані конфліктом, і наступні санкції Заходу підштовхнули ціни на сировину, при цьому нафта Brent, вугілля, пальмова олія та нікель досягли багаторічних максимумів.

“Ціни на сировинні товари зараз, ймовірно, будуть зростати набагато довше”, – сказав Джеррі Го, директор азіатського фондового інвестування Fund House abrdn.

«Ми очікуємо, що Малайзія та Індонезія продовжуватимуть отримувати позитивне сальдо торгівлі, що повинно підвищити державні доходи та стимулювати споживчі витрати».

Дані Reuters показали, що іноземний відтік в акції в Індонезії, найбільшій економіці Південно-Східної Азії, зріс до 1,2 мільярда доларів у лютому, що є найбільшим з квітня 2019 року, після чистого відтоку протягом більшої частини 2019 та 2020 років і лише невеликого відтоку в 2021 році.

У лютому приплив до тайських акцій був найвищим принаймні з 2008 року, і Філіппіни також спостерігали приплив. Навпаки, Індія та Тайвань, шановні інвестори, у 2021 році спостерігали відтік у лютому.

Індонезія є найбільшим у світі експортером пальмової олії та енергетичного вугілля та великим виробником очищеного нікелю, міді та олова, а Малайзія – другим у світі виробником та експортером пальми.

«З відновленням економічної діяльності на цих двох ринках це також має сприяти відновленню внутрішніх прибутків», – додав Го.

Кеннет Танг, директор азіатського портфеля акцій Nikko Asset Management, сказав, що оборонні якості групи АСЕАН можуть проявитися в найближчі місяці, оскільки конфлікт між Росією та Україною загострюється.

Найширший індекс глобальних акцій MSCI (.MIWO00000PUS) впав на 11% з початку року, але Індонезія з річним приростом майже на 5% є найефективнішим азіатським ринком після того, як Джакартський композитний індекс (.JKSE) досяг запис минулого тижня.

Виробники вугілля Adaro Energy (ADRO.JK) і Bayan Resources (BYAN.JK) піднялися до рекордного рівня.

Акції сусідньої Малайзії (.KLSE) минулого тижня досягли 10-місячного максимуму після лютого стрибка на 6,3%.

Економісти Morgan Stanley заявили, що Індонезія та Малайзія, за винятком Японії, забезпечують «ідеальний захист від стагфляції», будучи єдиними чистими експортерами сировини в Азії.

Абрдн каже, що він уявляє собі сектори товарних ринків, які є відкритими, але також підкреслив, що недорога Південно-Східна Азія має хороші можливості для залучення більшої кількості прямих іноземних інвестицій у будівництво ланцюгів поставок у таких областях, як електромобілі та зберігання енергії.

За словами джерел, високі показники на індонезійських ринках можуть свідчити про акції, оскільки найбільша технологічна компанія GoTo планує запустити локальне первинне розміщення акцій, яке може зібрати щонайменше 1 мільярд доларів у першому півріччі.

Минулого року збір коштів через IPO в Індонезії зріс до найвищого рівня за десять років, викликаний інтересом інвесторів до технологічних компаній.

«Продай те, що маєш»

Іноземні притоки в акції Південно-Східної Азії є різкою зміною порівняно з попередніми роками, коли пандемія COVID-19 мала руйнівний вплив на життя та економічне зростання в багатьох країнах регіону.

Економічні перспективи яскраві.

Індонезія, найбільша економіка Південно-Східної Азії, зафіксувала у січні профіцит бюджету в розмірі 2 мільярди доларів через зростання податкових надходжень.

Це призвело до зміни уявлення про те, що Малайзія та Індонезія піддаються ризику в періоди посилення політики ФРС, як зараз, завдяки значній іноземній присутності на їхніх ринках облігацій.

За даними Nomura, на частку іноземної власності припадало 28% індонезійських акцій у січні, у порівнянні з 37% у березні 2013 року. Зараз нерезиденти володіють лише чвертю боргу уряду Малайзії. Вони утримують менше п’ятої частини державного боргу Індонезії, у порівнянні з 39% наприкінці 2019 року.

«Є вислів: «Ви продаєте те, що маєте», і те, що зараз мають іноземні інвестори в Азії, — це Індія, Тайвань і трохи Кореї», — сказав Четан Сет, аналітик акцій в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні Nomura.

“У них не так багато Південно-Східної Азії, тож скільки вони можуть продати?”

Додаткові звіти Алуна Джона з Гонконгу та Аншуман Дага в Сінгапурі; Додаткова репортаж Гаурав Догра в Бенгалуру. Монтаж: Відья Ранганатан і Кларенс Фернандес

Наші критерії: Принципи довіри Thomson Reuters.