Місяцями енергетичні аналітики хвилювалися щодо того, що може статися 5 грудня, коли мало відбутися дві речі. По-перше, набуде чинності європейська заборона на морський імпорт російської нафти. По-друге, розвинені економіки світу встановлять стелю на російські ціни на нафту.
Настало 5 грудня, і… нічого особливо не змінилося. Це хороша новина для покупців нафти, оскільки ринки не реєструють будь-яких незвичайних побоювань щодо збоїв у постачанні. Але звичайна справа на енергетичних ринках також свідчить про те, що останні спроби Заходу обмежити здатність Росії вести війну є марними. Здається ймовірним, що Росія продовжить заробляти мільярди від продажу нафти, забезпечуючи вирішальне фінансування незаконної війни президента Росії Володимира Путіна в Україні.
Європа знову погодилася в червні Заборона імпорту російської нафти, починаючи з грудня, оскільки затримка дала можливість отримати нафту з інших джерел. Бойкот має на меті ускладнити для Росії продаж свого найціннішого експорту та підірвати нафтові доходи, які це представляють 30% федерального бюджету Росії.
Але Росія може продавати цю нафту деінде, і вона знайшла нових покупців, тоді як Європа шукала нових продавців. Сполучені Штати розробили концепцію обмеження цін на російську нафту або обмеження суми, яку платитимуть країни-учасниці, як спосіб знизити доходи Росії від нафти незалежно від того, хто її купує. Якщо достатньо великих країн дотримуватиметься обмеження, теоретично це знизить ціну, яку кожен покупець платить за російську нафту, і зменшить доходи Росії від нафти. Навіть країни, які не беруть участі в обмеженні цін, такі як Китай та Індія, вимагатимуть зниження цін на російську нафту, якщо обмеження ціни знизить базову ціну.
[Follow Rick Newman on Twitter, sign up for his newsletter or sound off.]
Зробити таку роботу залежить від правильного встановлення обмеження ціни – і саме тут схема, здається, дає збій. 2 грудня країни Великої семи – Канада, Франція, Німеччина, Італія, Японія, Велика Британія та Сполучені Штати – плюс Австралія Встановіть обмеження на рівні 60 доларів за барель. Україна та деякі її союзники хотіли встановити максимальну межу в 30 доларів. Російська нафта вже продається з дисконтом до ринкових цін через чинні санкції, що ускладнює такі закупівлі. Покупці вимагають компенсації за додатковий ризик у вигляді нижчої ціни.
Знижка на російську нафту становить бл 25 доларів за ціною нафти Brent (BZ = F.) Європейський стандарт. Нинішня ціна Brent становить близько 83 доларів за барель. Таким чином, верхня ціна G7 у 60 доларів дорівнює ціні, яку фактично сплачують покупці за російську нафту, яка занадто висока, щоб Росія могла отримати прибуток.
«Ми не хотіли вдарити по Росії там, де їй боляче», — сказав Робін Брукс, головний економіст Інституту міжнародних фінансів. написав у Twitter 3 грудня “Саме тому… ми обмежуємо ціни G7 на рівні 60 доларів. Це шлях найменшого опору в короткостроковій перспективі, але ми даємо Путіну засоби для ведення “вічної війни” в Україні”.
Польща та інші країни Східної Європи спочатку межували з Росією Я наполягав на максимальній ціні 30 доларівІ Як і сама Україна. Брукс припускає, що грецькі судноплавні магнати, чиї кораблі перевозять більше половини російського експорту нафти, наполягали на підвищенні ліміту, і наразі виграють. Президент України Володимир Зеленський Шапка 60 доларів І ми фактично сказали, що це нічого не дасть.
За даними дослідницької фірми Energy Intelligence, перед війною середня вартість виробництва бареля нафти для Росії становила близько 40 доларів. Тож Росія заробляє гроші будь-якою ціною понад 40 доларів. Це пояснює, чому яструби хочуть граничну ціну в 30 доларів, яка призведе до збитків Росії, залежно від того, наскільки широко буде встановлено граничну ціну.
Є кілька диких карт із системою обмеження цін, і цілком можливо, що альянс G-7 віддасть перевагу м’яко пробратися, а не ризикувати безрозсудним падінням. Росія заявила, що не дотримуватиметься жодного ліміту цін, що викликає питання про те, як Росія відреагує, якщо ліміт уже починає шкодити. Найбільш дестабілізуюче, що може зробити Росія, це взагалі припинити експорт нафти, що може призвести до зростання світових цін, враховуючи, що Росія Він забезпечує 10% світових поставок. Це може завдати Росії великої шкоди, окрім просто втрачених доходів. Росія не має сховищ, необхідних для зберігання невизначеної кількості нафти, і закриття бурових установок та іншої нафтової інфраструктури може знищити обладнання. Але Путін стає все більш відчайдушним, оскільки його катастрофічна війна в Україні затягується, а російська армія зазнає руйнівних втрат.
Велика сімка може знижувати ліміти цін, коли захоче, і вони можуть робити це поступово, що повільно тисне на Росію. «Існує невід’ємне протиріччя між (1) цілеспрямованим скороченням доходів Росії від експорту та (2) уникненням фізичного дефіциту на світовому ринку нафти», — написали аналітики інвестиційної компанії Raymond James у звіті від 5 грудня. «Політики усвідомлюють поточний інфляційний тиск і пов’язані з цим політичні складнощі».
Західні санкції проти Росії після її вторгнення 24 лютого напружили економіку країни, що могло статися Цього року він скоротиться на 5-6%.. Але для Росії може бути набагато гірше. «Вони впоралися з впливом санкцій ефективніше, ніж очікувала більшість міжнародних спостерігачів», — нещодавно заявив Марк Галеотті з Mayak Consulting. Відшліфований геополітичний подкаст. «Ми ні в якому разі не можемо списати з рахунків російську систему».
Натомість українська економіка може цього року скоротитися на 30%.Росія часто атакує енергетичну інфраструктуру та поглинає цілі міста. Україну можна відбудувати, коли закінчиться війна Вартість 750 мільярдів доларів, що втричі перевищує загальний дохід від енергії, який зазвичай отримує Росія за один рік. Україна явно відчуває більшу потребу, ніж деякі її союзники, щоб повернути Росію на п’яти, тоді як лідери в Сполучених Штатах та інших країнах, навряд чи піддані цьому методу, хочуть допомогти Україні, доки це не спричиняє політичних заворушень усередині країни. Тим часом перестрілка триває, оскільки Progressive так чи інакше не вдається переломити ситуацію.
Рік Ньюман є старшим оглядачем для Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у Twitter за адресою @співробітник
Клацніть тут, щоб переглянути новини політики щодо бізнесу та фінансів
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для яблуко або android
Слідкуйте за Yahoo Finance у Twitter TwitterІ FacebookІ InstagramІ ФліпбордІ LinkedinІ YouTube
“Хардкорний ботанік в Інтернеті. Гордий фахівець з кави. Науковець із соціальних мереж. Організатор. Провідник. Завзятий наркоман-зомбі. Виродник із ТБ. Дружній студент”.
