Економічні наслідки перенаправлення торгівлі після війни між Росією та Україною

Дізнайтеся більше про наш контролер ланцюга поставок

З початку російсько-української війни експортні потоки ЄС дедалі більше перенаправлялися на інші економіки Східної Європи та Центральної Азії. Ця переорієнтація покращила пов’язані торгівлю та транспортні послуги, зменшила конкуренцію за внутрішній експорт до Росії та пробудила раніше сплячі інвестиції в регіон.

З березня 2022 року торгові санкції ЄС майже вдвічі скоротили експорт товарів блоку до Росії та Білорусі. За той самий період частка експорту ЄС, що припадає на решту країн Східної Європи та Центральної Азії (СЄЦА, за винятком України), зросла з 0,8% до 1,2%, що еквівалентно приблизно 25 мільярдам євро додаткових товарів, які надходять до регіону.

Перспективи врегулювання російсько-української війни шляхом переговорів залишаються низькими в короткостроковій перспективі, що свідчить про затяжний конфлікт і торгові санкції. Трансформація торгівлі та потоку економічної діяльності матиме довгостроковий вплив, окрім поточної війни. Раніше сплячі інвестиції в інфраструктуру, інформаційні технології та виробництво знову починають прокидатися. Будь-які вдосконалення інфраструктури та/або місцевого виробництва збільшують потенціал довгострокового зростання. Уряди повинні пройти тонку межу між отриманням додаткових економічних вигод від підтримки відносин з Росією та рештою світу, уникаючи вторинних санкцій.

Киргизстан

Перенаправлення торгівлі мало відносно великий вплив на невелику економіку Киргизстану, що призвело до збільшення торгівлі та транспортних послуг та відновлення інвестицій у країні. Дані Національного банку Киргизії відображають збільшення імпорту з Європи на додаток до збільшення з Грузії. Експорт до Росії також підскочив у 2022 та 2023 роках порівняно з попередніми роками.

Нова торгівля, що проходить через Киргизстан, значно сприяє місцевому економічному зростанню. За нашими оцінками, у 2022 році ремітована торгівля забезпечила чистий позитивний приріст номінального ВВП на 4%. Додаткова діяльність сприяла підвищенню доданої вартості до ВВП від транспортних і складських послуг, а також доданої вартості до ВВП від оптової та роздрібної торгівлі.

Прагнучи скористатися можливістю, що надається новою торгівлею, влада Киргизстану продовжує роботу по будівництву залізничної лінії між Китаєм, Киргизстаном та Узбекистаном, щоб покращити їхні комунікації та, зрештою, отримати доступ до нових торгових ринків. Ймовірно, це посилить позиції Киргизстану як транзитного пункту для торгівлі з Росією, водночас відкривши нові експортні ринки для Киргизстану, зменшуючи торговельну залежність від Росії. Фінансування та планування проекту залишаються незрозумілими, без конкретних часових рамок.

Вірменія

З початку війни в Україні та подальших економічних проблем Росії траєкторія економічного зростання Вірменії суттєво відокремилася від траєкторії економічного зростання Росії вперше за майже три десятиліття. Попередня модель застою, яка перекинулася на Вірменію з Росії, більше не актуальна. Зважаючи на падіння реального ВВП Росії у 2022 році, зростання реального ВВП Вірменії досягло максимуму на рівні 12,1% і, ймовірно, зростатиме на середньорічному рівні 8,9% у 2023 році. Збільшення експорту допомогло Вірменії скоротити розрив у торгівлі з Росією, але не заблокувало його.

Основною структурною зміною стало збільшення кількості зареєстрованих IT-компаній на 95%. З початку 2022 року, за даними Мінекономіки Вірменії, до Вірменії з Росії переїхали понад 2 тис. ІТ-компаній і близько 70 тис. ІТ-фахівців. Окрім внутрішньої міграції малого бізнесу, у Вірменії є також багато великих західних компаній. Цей приплив компаній призвів до збільшення імпорту з ЄС і США телекомунікаційних і наукомістких товарів, експорт яких був під санкціями до Росії, але не до ІТ-сектору Вірменії, що розвивається. Однак у 2022 році принаймні одна компанія та російська дочка, які працюють у Вірменії, потрапили до санкційного списку США.

Хоча перенаправлення торгівлі несанкційними товарами відкриває нові можливості для Вірменії, це може бути недовгим, оскільки дипломатична напруженість між Росією та Вірменією загострюється. Дипломатичний конфлікт із Росією загрожує підірвати двосторонню торгівлю товарами та посилити контроль влади Вірменії за потенційним ухиленням від санкцій. Ми очікуємо мінімального негативного впливу на сферу послуг, особливо ІТ-сектор, який є основним бенефіціаром структурних перетворень в економіці Вірменії.

Казахстан

У Казахстані вплив на і без того величезну енергетичну економіку був обмеженим, навіть незважаючи на те, що сам обсяг нової торгівлі, що проходить через країну, є більшим, ніж у аналогічних країнах. Як країна з найбільш прямими торговими зв'язками з Росією, зростає кількість нових транспортних і торговельних послуг. Також почав формуватися альтернативний торговельний коридор між Сходом і Заходом.

Управління національної статистики вказує на незначне зростання зовнішньої торгівлі з Європи та Росії. Імпорт з ЄС зріс до 4,9% від загального імпорту Казахстану в січні-вересні 2023 року – порівняно з менш ніж 3% станом на 2021 рік. Російський імпорт практично не змінився, що призвело до зростання загального імпорту в країну. Держстат Казахстану також фіксує невелике зростання поставок до Росії, але незначне. Важливо зазначити, що ці дані відображають лише офіційно зареєстровану торгівлю, а також, можливо, незареєстровану торгівлю. Влада Казахстану неодноразово зобов'язувалася вжити жорстких заходів проти торгівлі підсанкційними товарами з Росією.

Додаткова торгівля мала помітний вплив на сектор транспортування та складування в Казахстані. З січня по вересень 2023 року Національне статистичне управління повідомило про зростання загального обсягу вантажних перевезень на 3,2% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Через те, що країна експортує велику частину своєї енергії через трубопроводи, заголовна цифра приховує зростання автомобільних вантажних перевезень на 10,4% у перші три квартали 2023 року. Зростання імпорту з Європейського Союзу та стабільний експорт до Росії сприяли зростанню попиту. для трубопровідної енергії.труби. Профіцит торгового балансу Казахстану скорочується в 2023 році.

Грузія

Обсяг торгівлі Грузії з Росією зріс з початку війни в Україні. Хоча після війни 2008 року між двома країнами не було дипломатичних відносин, Грузія відмовилася приєднатися до санкцій Заходу проти Росії. Грузинські офіційні особи заявили, що річна двостороння торгівля з Росією вартістю 1 мільярд доларів США має вирішальне значення для економічної стабільності Грузії та не має значення для Росії.

З початку війни реальний ВВП Грузії зріс на 10,1% у 2022 році та, як очікується, зросте на 7,8% у 2023 році. Економічну підтримку надали завдяки припливу капіталу, кваліфікованої робочої сили та збільшенню торгівлі. І в товарах, і в послугах. Грузія не входить до Митного союзу під керівництвом Росії, але її географічна близькість до Росії надала цій країні помітну роль у перенаправленні торгівлі, включаючи рух товарів з Вірменії та Туреччини до Росії.

Грузія стала основним напрямком для російського бізнесу, включно з IT-сектором. У 2022 році в Грузії було зареєстровано 15 тис. російських компаній, що в 16 разів більше, ніж у попередньому році. Як і у Вірменії, цей приплив бізнесу також збільшив імпорт капітальних товарів, особливо з ЄС.

Напруженість навколо впровадження санкцій безпосередньо впливає на відносини Грузії з МВФ. Остання вже призупинила свої резервні угоди з Грузією на суму 289 мільйонів доларів і зазначила, що їх відновлення також залежатиме від повного дотримання режиму санкцій. Перенаправлення несанкційних товарів через Грузію та потужний експорт послуг країни, ймовірно, залишаться в силі в найближчі роки, надаючи важливий поштовх для зростання економіки.

Дізнайтеся більше про наші економічні дані та прогнози

Перегляньте топ-10 економічних прогнозів на 2024 рік

Цю статтю опублікувала S&P Global Market Intelligence, а не S&P Global Ratings, окремий підрозділ S&P Global.