У той час як широкомасштабне російське вторгнення спричинило значне зниження злиттів і поглинань [mergers & acquisitions] У 2022 році українська економіка виявилася надзвичайно стійкою.
Якщо 2022 рік був роком, коли компанії зайняли реакційну позицію, щоб подолати спустошення війни, то 2023 рік став роком того, що компанії активно покращували свою економічну стійкість. Деякі галузі, як-от український ІТ-сектор, були краще адаптовані до цих змін завдяки базі розробників в Україні та штаб-квартирі в Європі та Сполучених Штатах. Інші сектори, такі як сільське господарство, зробили розумні інвестиції в інфраструктуру зберігання та транспортування, створивши довготривалі покращення, вплив яких відчуватиметься протягом багатьох років.
“Незважаючи на невдачі у 2022 та 2023 роках, зусилля бізнесу, держави та українського суспільства в цілому об’єдналися. Ці колективні зусилля підкреслюють відданість України безперервності бізнесу та рішучість її громадян подолати цей складний період. Україна вистояла численні кризи». Внаслідок неспровокованої агресії Росії Україна продемонструвала волю та ентузіазм для вдосконалення та збільшення виробництва, забезпечення своєчасного експорту та створення нових інвестиційних можливостей. У пошуках рішень перед обличчям величезних труднощів Україна заклала і продовжує закладати основу для покращення інвестицій. Впевненість у 2024 році“,” — говорить Світлана Щербатюк, директор і президент Трансакційні послугиDeal Advisory, KPMG в Україні
Після територіальних втрат, відтоку населення та падіння ВВП на 30% у 2022 році у 2023 році бізнес-середовище в Україні почало нормалізуватися, а в деяких випадках навіть пожвавлюватися. З 47 угодами, оголошеними у 2023 році, український ринок злиття та поглинання відновився, а обсяг активності збільшився майже на 70% порівняно з 2022 роком. Загальна вартість українських угод злиття та поглинання подвоїлася між 2022 та 2023 роками, перевищивши рівень, який востаннє спостерігався у 2020 році. Лише 60% угод з фінансовими деталями, справжня вартість у 2023 році буде ще вищою.
Середня вартість транзакцій злиття та поглинання також зросла в результаті рецесії, спричиненої війною. У 2022 році середня вартість угод M&A сягнула 26 мільйонів доларів, що є найнижчим рівнем з часів Революції Гідності в 2014 році. До кінця 2023 року цей показник піднявся до вищого рівня в 44,6 мільйона доларів (переважно в результаті угоди на 500 мільйонів доларів). ). Включає придбання NJJ Capital телекомунікаційної компанії Lifecell).
У 2023 році було відносно небагато угод на суму понад 100 мільйонів доларів, оголошено лише про три таких угоди. але, Довіра інвесторів до України зростає, оскільки Уряд України, міжнародні партнери, такі як США, ЄС і Велика Британія, а також міжнародні фінансові установи, такі як Багатостороннє агентство з гарантій інвестицій Світового банку (MIGA), пропонують більше варіантів зменшення ризиків. Це зростання довіри означає, що Україна повертає свою привабливість як місце для великомасштабних угод, наприклад, такого розміру, як згадана вище угода Lifecell.
“Після широкомасштабного російського вторгнення ландшафт M&A в Україні мав зазнати значних трансформацій, які могли ускладнити укладання угод як для продавців, так і для покупців. Проте українські ділкомейкери виявилися здатними до адаптації та гнучкістю впоратися з цими складнощами. Незважаючи на зростаючі виклики, перспективи залишаються стримано оптимістичними, оскільки Україна дивиться на потенційні можливості у 2024 році. Він каже Володимир Максименко, заступник директора з обслуговування транзакцій KPMG в Україні
Угоди злиття та поглинання в Україні
Основні сектори
Після широкомасштабного російського вторгнення у 2022 р. Злиття та поглинання в Україні в основному зосереджені в чотирьох основних секторах: інновації та технології, сільське господарство, нерухомість та будівництво, а також транспорт та інфраструктура. Разом на ці сектори припадало приблизно 57% вартості угод і трохи менше 64% від загального обсягу угод у 2023 році.
Ці галузі отримують переваги та демонструють традиційні переваги в експорті та послугах Україна вже на шляху до відновлення, інвестуючи у стійкість інфраструктури та зміцнюючи логістичні ланцюги, щоб подолати воєнні та післявоєнні виклики.
Угоди зі злиття та поглинання на українському ринку за участю українських інвесторів
Частка угод у 2023 році, в яких брали участь українські інвестори, зросла порівняно з попереднім роком і склала 36% від загальної вартості та 51% від загального обсягу всіх угод M&A, укладених в Україні. Таке відновлення частково можна пояснити додатковими заходами, вжитими Національним банком України для запобігання відпливу капіталу, оскільки українські інвестори розглядають внутрішній ринок як альтернативу.
Чотири з десяти найкращих угод, оголошених у 2023 році, передбачали українські інвестори, які здійснювали місцеві покупки, причому їхні інтереси були зосереджені на нерухомості, будівництві (за рахунок повернення відвідувачів споживачів і комерційного інтересу) та інфраструктури, пов’язаної з сільським господарством (що керувалося розумним плануванням для премії посіви).
Купівля іноземних активів українськими інвесторами
Виїзні угоди з України пожвавилися, нагадуючи відновлення активності в період після Революції Гідності 2013-2014 років. У 2022 році було здійснено п’ять офшорних угод, а потім шість у 2023 році: помітне збільшення порівняно з однією офшорною угодою на рік, яка спостерігалася в період 2020–2021 років.
Найзначніша зовнішня угода включала придбання Епіцентром K невідомої частки в польському операторі спортивних магазинів Intersport Polska SA за 11 мільйонів доларів. Тим часом DTEK Renewables BV, оператор, який управляє активами групи ДТЕК у сфері відновлюваної енергетики, придбав фотоелектричну електростанцію встановленою потужністю 49,38 МВт у Finas Invest, румунського розробника альтернативної енергетики.
Ці угоди тому підтвердження Зростання бажання з боку українських інвесторів брати участь у диверсифікації активів та інноваційних інвестиціях для збільшення своїх українських холдингів.
Купівля українських активів іноземними інвесторами
Інвестори з Європи (загальна вартість угод 571,5 млн доларів США, розподілених за вісьмома угодами) та Північної Америки (214,3 млн доларів США за вісьмома угодами) склали 100% усіх угод із заявленою вартістю, в яких брали участь іноземні інвестори, і 94% загального обсягу угод у 2023 році. .
Іноземні інвестори, як правило, здійснюють операції в інноваційно-технологічному секторі України, і 2023 рік не став винятком, коли 65% усіх угод (11 угод) стосувалися ІТ. ІТ-індустрія України була єдиним сектором, який продовжував зростати як частка ВВП у 2022 році, завдяки досвіду ІТ-компаній у роботі на міжнародних ринках і, таким чином, завдяки більшому рівню іноземного інтересу та можливостей для спілкування.
ІТ-галузь залишається міцною опорою українського ринку M&A
Незважаючи на такі проблеми, як необхідність утримувати ключових співробітників і обмежені можливості подорожувати для зустрічі з потенційними інвесторами, Український ІТ-сектор продовжує служити маяком економічної сили та впевненості в здатності країни впоратися з геополітичними потрясіннями. Horizon Capital LLP часто бере участь у знакових ІТ-угодах і нещодавно очолював групу інвесторів у придбанні значної частки в платформі онлайн-вивчення української мови Preply Inc. У 2023 році Mythical Games також зробила перспективні кроки, придбавши DMarket, український ринок ігор на блокчейні.
До та після вторгнення ІТ-сектор України дедалі частіше вважався дороговказною зіркою здоров’я українських угод M&A як на внутрішньому, так і на міжнародному рівнях. Багато угод, переговори про які почалися на початку 2021 року, були завершені у 2022 році. Це означає, що навіть у той час, який можна вважати одним із найчорніших для України, 2022 рік побачив 19 угод на загальну суму 440 мільйонів доларів лише в ІТ-галузі, що становить 68%. обсягу всіх угод і 89% вартості угод на українському ринку M&A того року.
Завершення цих знакових угод у 2021 році частково пояснює падіння вартості угод на 40% і падіння обсягу угод на 26%, які відбулися в ІТ-галузі України в 2023 році. Однак це падіння очікувалося як природний наслідок завершення угод, запланованих на 2021 рік. Другий 2024 р. Очікується відновлення тенденцій зростання.
Крім того, у 2023 році в українському ІТ-секторі відбулося близько 79 угод на суму менше 5 мільйонів доларів. Незважаючи на невеликі розміри, виявлені угоди коштували (менше половини) загальну суму в 43 мільйони доларів: розвиток, який… Підкреслює динамічний характер українського ІТ-ринку та притаманну цьому сектору гнучкість.
Перспективи українських злиттів і поглинань у 2024 році
Україна досягла значного прогресу у відновленні після наслідків вторгнення та продемонструвала позитивні ознаки щодо економічного зростання та перспективних шляхів розвитку, незважаючи на триваючу російську агресію. З потенціалом подальшої фінансової допомоги від міжнародних партнерів, стабілізацією енергетичного сектору та дедалі ефективнішими рішеннями проблеми блокування кордонів на морі та з іншими країнами ЄС існує очевидний потенціал для помірного зростання загальної вартості та обсягу. угод M&A на українському ринку M&A у 2024 році.
Багато інвестиційних проектів вже реалізуються, наприклад, створення Українського фонду розвитку за підтримки двох провідних американських інвестиційних компаній BlackRock і JP Morgan. USAID та Українська залізниця також підписали спільний меморандум щодо підключення Львова до транс’європейської транспортної мережі, новаторської розробки, вплив якої відбиватиметься ще довго після закінчення війни шляхом збільшення швидкості сухопутного експорту залізницею та фактичного побудови міцніших відносин між Україною та її сусіди ЄС. Водночас канадська компанія Black Iron, яка займається видобутком залізної руди на Шиманівському родовищі в Кривому Розі, закликає український уряд підписати інвестиційну угоду, яка передбачає додаткові 1,1 мільярда доларів іноземних інвестицій у гірничо-збагачувальний комбінат.
Повну копію звіту можна завантажити на сайті KPMG в Україні за посиланням: M&A Radar 2023: Україна | Аналіз ринку – KPMG Україна.
KPMG — це міжнародна мережа незалежних фірм, що надають аудиторські, податкові та консалтингові послуги.
Ми несемо голос України у світ. підтримує Нас з одноразовою пожертвою, або стати спонсор!
Прочитайте оригінальну статтю на Новий Голос України
“Професійний вирішувач проблем. Тонко чарівний любитель бекону. Геймер. Завзятий алкогольний ботанік. Музичний трейлер”
