Банк Англії залишив процентні ставки без змін у четвер, вперше за майже два роки, коли він вирішив не підвищувати процентні ставки під час тривалої боротьби проти вперто високої інфляції.
Напередодні дані показали, що інфляція в Британії несподівано сповільнилася. Політики центрального банку зберегли процентні ставки на рівні 5,25 відсотка, найвищому рівні з початку 2008 року, і призупинили їх підвищення після 14 послідовних підвищення процентних ставок. Але це було близьке рішення. Лише п’ять із дев’яти тарифоутворювачів банку проголосували за збереження процентних ставок.
«Інфляція суттєво впала за останні місяці, і ми віримо, що це буде й надалі», — сказав у заяві голова центрального банку Ендрю Бейлі. «Але немає місця для самовдоволення». Він був серед незначної більшості за збереження процентних ставок стабільними.
Процентні ставки повинні залишатися «достатньо стриманими протягом достатнього періоду» достатньо довго, щоб повернути інфляцію до цільового рівня центрального банку в 2%, згідно з протоколом наради з питань політики цього тижня. Чиновники залишили відкритими двері для подальшого підвищення процентної ставки, «якщо є докази більш стійкого інфляційного тиску», йдеться в протоколі зустрічі.
Пауза Банку Англії настала під час тривалої та бурхливої боротьби з інфляцією. Центральний банк розпочав цикл підвищення процентних ставок у грудні 2021 року, підвищивши процентні ставки майже з нуля до максимумів, які востаннє спостерігалися під час фінансової кризи 2008. У той час інфляція зростала швидше, ніж очікували економісти, і залишалася високою, хоча й падала. З піку близько 11 відсотків у жовтні.
Політики зазнали значного тиску громадськості через те, що вони не контролюють інфляцію та не передбачають проблему у своїх прогнозах. У центральному банку заявили, що Бен Бернанке, колишній голова Федеральної резервної системи США, очолить огляд прогнозних операцій банку.
Цього тижня з’явилися деякі новини на користь центрального банку. У серпні споживчі ціни зросли на 6,7 відсотка порівняно з роком раніше, дещо знизившись порівняно з попереднім місяцем. Економісти очікували підвищення курсу через глобальне зростання цін на енергоносії. Натомість уповільнення інфляції продовольчих товарів та інші фактори призвели до зниження загального рівня інфляції.
Ще краще для центрального банку те, що показники внутрішнього інфляційного тиску також уповільнилися. Річний рівень базової інфляції, який виключає витрати на енергоносії та продукти харчування, які, як правило, є більш нестабільними та на які впливають міжнародні ринки, знизився до 6,2 відсотка в серпні з 6,9 відсотка в попередньому місяці. Інфляція сфери послуг, на яку сильно впливають корпоративні витрати на заробітну плату, також сповільнилася більше, ніж очікував центральний банк.
З низькими темпами інфляції в більшості частин світу та слабкою економікою, частково через жорстку політику центральних банків, чиновники намагаються ретельно відкалібрувати відповідний рівень процентних ставок. Багато центральних банків зміщують свою увагу з того, наскільки підняти процентні ставки, на те, як довго їм потрібно буде залишатися високими.
У середу Федеральна резервна система залишила процентні ставки без змін, але офіційні особи зазначили, що очікують ще одного підвищення процентних ставок до кінця 2023 року. Минулого тижня політики Європейського центрального банку заявили, що вони, ймовірно, завершили підвищення процентних ставок на основі їхньої оцінки. . економіки, і утримуватиме процентні ставки на високому рівні «протягом досить тривалого часу».
До того, як було оголошено рішення Банку Англії, існувала майже рівна ймовірність того, що центральний банк підвищить або збереже процентні ставки залежно від торгів на фінансових ринках. Зрештою, рішення було розділене між дев’ятьма членами комітету центрального банку з встановлення процентних ставок. П’ять політиків, які проголосували за збереження процентних ставок на стабільному рівні, включаючи пана Бейлі, посилалися на нижчі, ніж очікувалося, темпи інфляції та ознаки того, що ринок праці сповільнюється, оскільки безробіття зростає в останні місяці, а кількість вакансій скорочується.
Інші четверо, включно з найновішим членом комітету Меган Грін, проголосували за підвищення процентних ставок на чверть відсоткового пункту, заявивши, що стійкість економіки, високе зростання заробітної плати та інші показники свідчать про наявність доказів більш стійкого інфляційного тиску.
Одним із викликів, з якими стикається Банк Англії, є дивовижна потужність економіки, яка уникла рецесії, оскільки споживачі продовжують витрачати кошти, незважаючи на зростання цін і процентних ставок. Нещодавно про це повідомило британське бюро статистики Економіка значно відновилася після карантину через пандемію Ніж передбачалося спочатку.
Але оскільки наслідки вищих процентних ставок відчуваються в більшій частині економіки, перспективи є похмурішими. Цього тижня Організація економічного співробітництва та розвитку заявила, що очікує, що британська економіка цього року зросте на 0,3 відсотка, що є одним із найповільніших серед розвинутих економік, і на 0,8 відсотка наступного року.
Поки що вплив вищих процентних ставок відчувався в першу чергу в житловому секторі, де власники будинків зіткнулися зі стрибками своїх іпотечних платежів і скороченням інвестицій у житло.
Банк Англії також оголосив у четвер, що продовжить продаж своїх державних облігацій, які він придбав після фінансової кризи. Протягом наступного року банк планує скоротити свої облігації на 100 мільярдів фунтів, або близько 123 мільярдів доларів, до 658 мільярдів фунтів.
“Зомбі-євангеліст. Мислитель. Завзятий творець. Інтернет-фанат, що отримує нагороди. Невиліковний фанат”.
