У глобальній гонці за інвестиціями Україна спить за кермом Київська пошта

При формуванні національної макроекономічної політики для постійно мінливого світового ринку головним завданням є надання пріоритету перспективним інвестиціям і, що найголовніше, вигідним інвестиціям. Країни, які користуються такими можливостями, винагороджуються стабільними потоками капіталу, тоді як ті, які не страждають від наслідків конкурентного геополітичного ландшафту, отримують винагороду. Так само компанії, як і приватні інвестори, постійно контролюють ринок і прагнуть знайти альтернативні канали, здатні забезпечити стабільні грошові потоки. Це може пояснити їхню попередню перевагу щодо довіри до “звичних” ринків із більш передбачуваним бізнес-середовищем, забезпечуючи менш ризикований та більш вигідний варіант інвестування. Можливо, саме тому за останні два десятиліття Україна залучила в середньому втричі менше інвестицій, ніж сусідні країни.

Ця невдала тенденція продовжується протягом останніх років. У 2018 році, коли сусідні країни, такі як Польща, Чехія та Угорщина, залучили значні кошти, залучивши 11,5 млрд. Доларів, 9,4 млрд. Доларів та 6,3 млрд. Доларів відповідно, Польща не змогла зібрати 3 млрд. Доларів. Хоча наступний рік, можливо, трохи пом’якшив нерівність та збільшив інвестиційний портфель України на 11%, цей успіх триватиме недовго. Для більшості світової економіки 2020 рік був руйнівним для українських інвестицій, з різким спадом майже на третину.

Можливо, рятувальною перевагою є те, що під час недавнього опитування менше половини іноземних інвесторів вважають, що привабливість інвестування в Україну зменшується. З іншого боку, лише 9% очікували суттєвого покращення, тоді як 42% не очікували значних змін в інвестиційному середовищі країни. Згідно з опитуванням, ця відсутність оптимізму зводиться до дещо прикрої репутації, причому двома основними причинами розчарування є загальна відсутність довіри до судової влади країни та сприйняття поширеної корупції.

Щоб бути зрозумілим, погіршення інвестиційного клімату, який зараз переживає Україна, тісно пов’язане із законодавчими ініціативами, спрямованими на повне фінансування національного бізнесу. Для зацікавлених, нещодавно я піднімав це питання у своєму останньому звіті Стаття London GlobeДе я детальніше досліджую тему потенційних іноземних інвестицій.

На жаль, на своєму досвіді я бачив багато випадків, коли іноземні компанії прозоро працюють на українському ринку, “непристойні пропозиції”. Більше того, останніми роками державні чиновники стали більше зацікавлені у встановленні нових нормативних актів та державних повноважень, при цьому державне втручання надавало пріоритет загальній лібералізації національної економіки. Потенційна широко розповсюджена корупція, спричинена надмірним втручанням регуляторів, у поєднанні з недобросовісним прецедентом України робить її страшною інвестиційною перспективою.

Рубіж десятиліть змінив світовий інвестиційний ландшафт, а міжнародна конкуренція різко зросла у відповідь на пандемію. За весь цей час Україна була паралізована в середині світової кризи. Ще більш трагічним, однак, цієї катастрофічної ситуації можна було легко уникнути, визначивши пріоритетними ключові питання та структурні реформи, зокрема дерегуляцію економіки, настільки необхідну судову реформу, антикорупційні ініціативи, фінансові реформи, а головне, спонукання. Пакети стимулювання як для місцевих, так і для іноземних інвесторів.

Не здійснивши цих необхідних змін, Україна зараз стикається з похмурою ситуацією. У 2020 році інвестиції в промисловість зменшились більш ніж на третину, на 36,4% у будівництві, 34% у лісовому та рибному господарстві, на 29,5% в оптовій та роздрібній торгівлі та на 36% у транспорті, складування, пошті та кур’єрській діяльності. Цей різкий спад позначився і на інших галузях промисловості.

Сусідні країни мають порівняльну перевагу у наданні інвесторам широкого спектру інструментів та послуг державної підтримки. З одного боку, в Україні спостерігається крах великої кількості інвестиційних проектів через ризики, спричинені недосконалим апаратом захисту прав власності та нестабільною фіскальною політикою.

Деякі регіональні приклади:

• Угорщина пропонує:
  • Субсидії та гранти на інвестиції більше 5 мільйонів євро
  • Податкові пільги (0% ЄСВ для працівників, які мають ступінь доктора філософії)
  • Звільнення від податку на прибуток
  • Гранти на створення робочих місць
  • Позики з низькими відсотками

• Польща пропонує:
  • Звільнення від податку на прибуток терміном на 10-15 років
  • Звільнення від податку на майно
  • Надає гранти на інвестиційні витрати
    • Для більшості проектів від 2 до 7,5%
    • До 11,5% для великих проектів
    • 5% на проекти в депресивних регіонах

• Чеська Республіка пропонує:
  • Звільнення від податку на прибуток строком на 10 років

• Словаччина пропонує:
  • Звільнення від податку на прибуток
  • Оренда зі знижкою
  • Нерухомість зі знижкою

• Словенія пропонує:
  • Пільги з податку на прибуток
  • Податкові пільги для низькоекономічних регіонів

• Казахстан пропонує:
  • Звільнення від податку на прибуток
  • Безкоштовне користування державними землями.

Звичайно, галузі, які обіцяють додати найбільшу вартість, агресивно обробляються урядами іноземних держав. Однак, як можна дізнатись із сусідніх країн Балтії, зокрема Естонії, найкращим способом залучення інвесторів є спрощення податкового кодексу та створення чіткої основи для бізнесу. Теоретично все, що було побудовано та вкладено в ці країни, можна було б відтворити в Україні. Потрібно лише, щоб уряд прийняв правильні пріоритети. Підсумовуючи, хоча Україна погано відстає у світовій конкуренції, щоб привернути увагу інвесторів, мало якісних прийнятих рішень, далеких від відновлення її рівноваги.