Закінчує рік, щоб поміркувати над тим, що сталося протягом року, і засвоєними уроками. У цьому світі невизначеності прогнозувати наступні 365 днів буде цікаво, оскільки наступний рік буде вирішальним для нас, враховуючи, що Індія, принаймні статистично, продовжуватиме демонструвати кращі показники зростання, ніж більшість країн. Але подивимося, які сили будуть діяти протягом 2023 року.
По-перше, ніхто не знає, коли почалася війна Україна Це мине, але це може не мати значення, оскільки 2022 рік показав, що, навіть коли війна триває, економічні сюрпризи мінімальні.
Країни пристосувалися до товарних потоків і збоїв у ланцюжках поставок, а ціни повернулися до нормального рівня. Хоча світ протистоїть російському вторгненню, влада, яку нація має над поставками нафти та газу, допомогла їй зберегти свою владу на економічній арені.
По-друге, агресивне посилення процентних ставок ФРС, а за ним і інші центральні банки, тепер є відомим фактором, і тенденція чітка. ФРС підніме процентну ставку приблизно до 5%, після чого призупиниться, оскільки їй доведеться дочекатися, поки ці підвищення вплинуть на інфляцію (що відбувається лише із затримкою). Хоча зниження ставки ФРС у 2023 році виглядає малоймовірним, протягом року очікується тривала пауза.
Читайте також: RBI привертає увагу, оскільки продовжує протистояти криптовалюті
По-третє, курс долара вже нормалізувався, і ралі, яке ми спостерігали у 2022 році, залишиться в минулому. Цього року долар перевищив паритет, оскільки економіка США з кожним днем зміцнювалася, що вимагає від Федерального резерву заходів. Це було б полегшенням для світу, оскільки всі валюти впали щодо долара; Коригування були дещо нерівними. У 2023 році фундаментальні показники, ймовірно, рухатимуть валюти.
По-четверте, коли дні легких грошей закінчилися, якщо ФРС не почне QE під іншим брендом (поки що малоймовірно), потоки інвестицій будуть обмежені та дискриміновані. Для Індії, яка покладається на прямі іноземні інвестиції та прямі іноземні інвестиції значною мірою для стабілізації платіжного балансу, це буде те, на що слід спостерігати.
П’яте RBI Спочатку він відпочине, потім змінить ставлення до проживання, а потім, нарешті, подумає про зниження ціни. Підвищення процентної ставки в лютому видається ймовірним, оскільки інфляція перевищить позначку в 6%. Але враховуючи падіння інфляції після березня, можна було б очікувати RBI Розглянути можливість зниження ставок у другому півріччі.
По-шосте, уряд матиме важливий важіль під час оголошення бюджету. Бюджетний дефіцит на 24 фінансовий рік буде досить високим, що сприятиме вищим доходам, а також вищій базі номінального ВВП, що компенсуватиме більші витрати за рахунок субсидій на продовольство та добрива. Очікується, що уряд продовжуватиме запобіжний шлях щодо скорочення бюджетного дефіциту та може націлити дефіцит на рівні 5,5-6% на 24 фінансовий рік Додаткові капітальні видатки будуть обмеженими та відповідатимуть зростанню загального розміру бюджету. У 24 фінансовому році номінально Зростання внутрішнього продукту Очікується, що він буде нижчим через нижчий як реальний ВВП, так і інфляцію (дефлятор ВВП).
Читайте також: Керівники центральних банків підтримують Базельські правила щодо впливу банків на криптовалюти
По-сьоме, зовнішній ландшафт Індії буде під тиском. Дефіцит торговельного балансу буде більшим, оскільки експорт сповільниться, але імпорт зросте (Економіка Індії все ще буде найшвидше зростаючою економікою, яка потребуватиме більше імпорту, не пов’язаного з нафтою). Це разом із можливим уповільненням надходжень коштів за програмою може утримувати дефіцит поточного рахунку в межах 3-3,5% ще на рік.
По-восьме, валюта буде в основному стабільною із середньою частотою знецінення, можливо, між 3-4%. У 2022 р. зростання курсу долара спричиняє великий хаос на ринку. Цей зовнішній чинник цього року буде менш ефективним.
По-дев’яте, банківський сектор стане міцнішим з точки зору бізнесу, особливо враховуючи те, що дві основні проблеми щодо якості капіталу та якості активів залишаться позаду. Основна увага буде зосереджена на сприянні цифровізації та кредитуванню. Тут ми можемо очікувати, що нова фінансова установа набуде певної форми, щоб відкрити ще один кран для фінансування інфраструктури.
Нарешті, ринок капіталу, ймовірно, продовжуватиме проявлятися в обох секторах. Оскільки економіка розвивається, ринок IPO має тенденцію виглядати позитивно, оскільки компанії прагнуть залучити капітал. Вторинний ринок в ідеалі повинен відображати загалом стабільні основи економіки та підтримувати висхідну траєкторію.
Хоча Sensex на рівні 65 000 здається можливим, все вище буде на межі оптимізму, оскільки будуть фази, коли глобальні економічні події впливатимуть на місцеві ринки.
У 2023 році відбуватиметься поступовий перехід до нормального стану з обережною монетарною та фіскальною політикою, що сприятиме зростанню. Це може бути правильною платформою для переходу економіки на вищий шлях у 2024 році.
Автор – головний економіст Bank of Baroda
Думки особисті
“Професійний вирішувач проблем. Тонко чарівний любитель бекону. Геймер. Завзятий алкогольний ботанік. Музичний трейлер”
