G7 має активізувати зусилля для відновлення України – POLITICO

Даніель Ф. Ронд Він є старшим віце-президентом і головою William A. Schreyer Global Analysis у Центрі стратегічних і міжнародних досліджень. Він є автором наступної книги.Американський детермінізм: відновлення глобального лідерства через м’яку силу.“

G7 є зустріч у Берліні На цьому тижні обговорять питання відновлення України.

На сьогоднішній день не буде достатньо іноземної допомоги для відновлення країни, оскільки деякі поточні оцінки витрат легко перевищують 200 мільярдів доларів, а інші значно перевищують. Зрозуміло, що з продовженням війни зростає і вартість реконструкції. І так, є активи російського Центрального банку, які можуть бути конфісковані – і цей шлях потрібно йти, – але це рішення займе час.

Реально, приватний сектор з часом відіграватиме значну роль у відбудові України, але він також не зможе зробити це сам. З цією метою фінансові установи розвитку країн Великої семи (G7) і Європейські фінансові інститути розвитку (DFI) повинні спільно виділяти щонайменше 5 мільярдів доларів США щорічно протягом наступних п’яти років, що становить 25 мільярдів доларів США.

Інвестиційний капітал Міжнародного фонду розвитку в розмірі 25 мільярдів доларів може залучити до 100 мільярдів доларів іншого інвестиційного капіталу, і весь цей капітал може бути використаний для задоволення коротко- та довгострокових потреб України.

Однак глобальний приватний сектор наразі не бажає інвестувати в Україну, поки триває війна. Проте країна має нагальні потреби у фінансуванні, наприклад, у життєздатному страхуванні судноплавних і логістичних компаній, а також у наданні кредитів багатьом існуючим компаніям, які все ще працюють в Україні.

У середньостроковій перспективі також будуть інші значні потреби, включаючи фінансування житла, залізниць, аеропортів, зв’язку та енергетики. Багато з цих проектів можуть мати регіональний вимір і впливати на такі країни, як Польща, Молдова, Угорщина, Словаччина, Румунія та інші.

Інституції фінансового розвитку є важливими, хоча й маловідомими, інституціями, які можуть відігравати значну роль у відбудові України та покривати ці потреби. Наприклад, фонди прямого інвестування можуть створити величезну потенційну владу через невикористані кредити та інвестиції в акціонерний капітал на своїх балансах, але поки що вони здебільшого залишаються осторонь.

Держави, які вкладають кошти, мають стимулювати установи фінансового розвитку та залучати їх до колективних дій уже зараз. Для цього вони повинні робити винятки з існуючих правил роботи, надавати надзвичайно великі суми грантів/гарантійних фондів для пом’якшення ризиків і, в деяких випадках, стимулювати набагато глибше партнерство з багатосторонніми установами, такими як Європейський банк реконструкції та розвитку ( ЄБРР) та Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР), Європейська інвестиційна та міжнародна фінансова корпорація (IFC).

Щоб здійснити такі зміни, у Берліні наступного тижня як інститути фінансового розвитку Великої семи найбільших індустріальних країн, так і інститути фінансового розвитку інших європейських країн повинні оголосити про певний набір зобов’язань.

Наразі всі члени G7 мають фонд DFI. Однак деякі з них, наприклад Канада та Велика Британія, не мають повноважень інвестувати в Україну – це те, що їхні уряди мають змінити. Інші країни, такі як Італія та Японія, мають обмежений досвід інвестування в Україну, тоді як такі країни, як Франція, Німеччина та Сполучені Штати інвестували в Україну в минулому, але зараз обережні, поки триває війна.

Деякі інститути фінансового розвитку не захочуть інвестувати в Україну в короткостроковій перспективі або через регулятивні причини, або через причини, пов’язані з їхнім ризиковим капіталом. Однак, враховуючи ризики, з якими стикається Захід, до участі в цьому починанні необхідно залучити як G7, так і європейські фінансові установи.

Представникам G7 варто повчитися, зокрема, на нещодавніх кроках, вжитих деякими донорами ЄБРР, які вклали грантові гроші в “Кризовий фонд“Щоб забезпечити критичний розподіл ризиків. Сполучені Штати, Канада та Великобританія виділили понад 500 мільйонів доларів цьому фонду, що дозволить банку інвестувати мільярди протягом кількох років.

Варіанти цієї моделі можуть бути використані для інших установ фінансового розвитку, і кожна з G7 та інші європейські країни повинні оприлюднити заяву, у якій висловити наступне зобов’язання щодо подібних колективних дій:

По-перше, парламенти повинні дозволити всім європейським установам фінансового розвитку та G7 інвестувати в Україну.

Потім європейські країни та G7 візьмуть на себе зобов’язання надавати гранти/гарантії установам фінансового розвитку – 10 відсотків венчурного капіталу було розгорнуто – щоб вони могли спільно інвестувати 5 мільярдів доларів США у венчурний капітал, гарантії, страхування та акції щорічно протягом п’яти років. років. Ці грантові кошти будуть об’єднані та керовані трастовим фондом, створеним при Європейському банку реконструкції та розвитку або Міжнародній фінансовій корпорації, і можуть бути використані як в Україні, так і для проектів у «передових державах», які приносять безпосередню користь Україні, оскільки а також із супровідною технічною допомогою, якщо це необхідно.

Міжнародні організації розвитку також повинні погодитися фінансувати найбільш екологічно чистий вид енергії для країни, погодившись фінансувати LNG-термінали та транспортування газу в таких місцях, як Польща та Румунія. Деякі або навіть усі міжнародні інституції розвитку повинні погодитися фінансувати атомну енергетику та водень, якщо це необхідно.

Крім того, Європейський банк реконструкції та розвитку або Міжнародна фінансова корпорація мають створити механізм спеціального призначення, щоб дозволити тим, хто не має значної присутності чи інвестиційного мандату в Україні, спільно інвестувати в проекти. Ці установи фінансового розвитку виконають зобов’язання своєї країни за допомогою цього нового засобу.

Нарешті, щоб забезпечити своєчасне інвестування, установи фінансового розвитку повинні погодитися на спільну «належну перевірку» та «однокурсову роботу» для прискорення інвестицій у спільне підприємство протягом наступних п’яти років.

Незаконне російське вторгнення стосується не лише України. Йдеться про майбутнє демократії, правила, які працювали після Другої світової війни, і цінності Заходу.

G7 є важливим засобом мобілізації колективних ресурсів Сполучених Штатів, Європи та інших країн у ширшому атлантичному світі, і необхідні негайні дії для пожвавлення приватних компаній, які працюють у цьому складному середовищі.

Уряди G7 повинні взяти на себе ці історичні зобов’язання на Берлінській конференції, поки не пізно.