Державні фінанси України викликають тривогу, оскільки вартість війни зростає, а бойові дії заважають Києву підтримувати нормальну торгівлю. Минулого тижня Україна була змушена девальвувати свою валюту на 25% щодо долара; Їй довелося просити в іноземних кредиторів більше часу для погашення боргу. Головна державна енергетична компанія «Нафтогаз» уже пропустила один. Це викликало припущення про стан державних фінансів країни. Крах української економіки – представлений національним дефолтом – забезпечить Росії величезну пропагандистську перемогу та деморалізує українців. Кремль зобразить це як принизливу поразку, стверджуючи, що російська економіка перемогла, незважаючи на санкції Заходу.
Це сценарій, якого слід уникати.
Це саме те, чого міністри фінансів G7 домовилися уникати в травні, коли вони зібралися в Німеччині на щорічну зустріч. Дійсно, фінансовий директор Німеччини Крістіан Лінднер, який зайняв пост президента групи, оголосив, що для України не буде проблем з фінансуванням в результаті пакету підтримки в розмірі близько 18 мільярдів євро (18,4 мільярда доларів), з яких: Європейський Союз надасть 9 мільярдів доларів.
Однак з тих пір ЄС дозволив виплатити лише невелику частину – 8 мільярдів євро все ще належить виплатити. Дефіцит знаходиться в підвішеному стані, оскільки національні уряди в Брюсселі та Європейському Союзі ще не вирішили, як його фінансувати. Затримка не тільки погіршує і без того складну ситуацію для України, але й суперечить негласній угоді між Європою та Сполученими Штатами, згідно з якою американці нададуть основну частину важкого озброєння, а європейці подбають про фінансову допомогу. ЄС не може очікувати, що Вашингтон обтяжить їх обох.
Брюссель повинен прийняти рішення щодо затриманого траншу коштів ЄС, поки для України не стало надто пізно. Київ дав зрозуміти, що хоче виконувати свої міжнародні зобов’язання, але без підтримки не обійтися. Весь час Київ був надійним партнером Європейського Союзу – підтримував потоки російського газу через українську інфраструктуру, навіть коли Володимир Путін розпочав війну. Європейський Союз має це визнати.
Літні канікули, під час яких у серпні Брюссель зазвичай засинає, не повинні бути приводом для бездіяльності. Це не звичайне літо: війна не дає перерви, фінансові ринки теж. Тим часом Україна спалює свої запаси. За даними дослідження Fitch Ratings, Україні щомісяця не вистачало близько 4 мільярдів доларів для продовження військових зусиль, і до кінця року вона може зрости до 29% ВВП. Fitch разом із S&P Global Ratings попередили про сценарій дефолту для України.
Серйозність ситуації має послужити попередженням для європейської влади, оскільки вони відмовляються від пакету, який виглядає як крапля в морі проти ширших витрат на війну. Потреби України ставатимуть гострішими, чим довше затягнеться війна. Хоча Росія, здається, знизила деякі свої цілі, зосередившись переважно на Сході, Путін не демонструє наміру бажати чогось іншого, ніж захоплення землі та капітуляції Києва.
Прогноз ускладнюється ще й тим, що незабаром Європа зіткнеться з енергетичною кризою, розв’язаною Путіним у відповідь на санкції. Таке пряме озброєння українці бачили зерном.
У Брюсселя може бути свій набір проблем, але це не означає, що він повинен покинути Україну. Її довіра на світовій арені залежить від того, чи вона буде йти до кінця. Якщо Європа мала на увазі торгівлю, вона мала зробити фінансовий внесок у військові зусилля.
Якщо Україна програє економічну війну, то програє і у військовому. Війни рідко можна виграти дешево, якщо це колись трапиться. Не стала винятком і битва за Україну.
Більше від цього письменника та інших на Bloomberg Opinion:
Дні «Німеччини знають» минули: Марія Тадео
• Європа вдає солідарність, і Путін це знає: Андреас Клут
• Путін не використовуватиме ядерну зброю. Можливо, хімічна зброя: Джеймс Ставрідіс
Ця колонка не обов’язково відображає думку редакції чи Bloomberg LP та її власників.
Марія Тдіо є брюссельським європейським кореспондентом Bloomberg Television, де вона висвітлює європейську політику, економіку та НАТО.
Більше подібних історій доступно за адресою bloomberg.com/opinion
“Професійний вирішувач проблем. Тонко чарівний любитель бекону. Геймер. Завзятий алкогольний ботанік. Музичний трейлер”
