Цього тижня Міжнародне енергетичне агентство також попередило про найбільшу кризу постачання нафти за останні десятиліття. Аналітики побоюються, що війна в Україні може призвести до глобального дефіциту продовольства. Захід продовжує оголошувати про нові санкції проти Росії.
Ринки енергії, металів та валюти відреагували на ці сейсмічні події надзвичайною волатильністю. Ціни на нікель різко впали після тижневої зупинки торгів у Лондоні.
Але акції мають власний курс, що свідчить про те, що інвестори, можливо, починають налаштовуватися на війну в Україні.
«Зрештою, здавалося, що більшість класів активів підняли руки і йшли за тим, що відповідає їхній розповіді», — сказав Джеффрі Хейлі, головний аналітик ринку OANDA.
Він додав, що «продовження бичачого спаду на фондовому ринку» підштовхнуло акції до зростання в четвер після позитивних даних про виробництво та ринок праці в США.
Однак за рухом акцій може бути певна логіка.
Вхід до ФРС: Центральний банк США на своєму засіданні цього тижня прийняв більш яструбиний тон, ніж очікували багато інвесторів. Середній прогноз політиків — це сім підвищення цін цього року і ще три — у 2023 році.
Однак у четвер американські акції виросли більш ніж на 1%. Аналітики UBS не вважають це непослідовним. Вони навели три причини:
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл переконав інвесторів, що економіка США досить сильна, щоб підтримувати вищі ставки. За його словами, економічні дані продовжують зміцнюватися, а ринок праці дуже напружений.
Ринок облігацій вказує на слабке зростання попереду. Але рецесія, якщо вона відбудеться, може зайняти роки.
Акції часто зростають, коли ФРС починає підвищувати відсоткові ставки. За даними UBS, з 1983 року S&P 500 повернувся на 5,3% за шість місяців після першого підвищення ставки ФРС у циклі.
Аналітики банку написали: “Інвесторам рекомендується готуватися до підвищення ставок, продовжуючи працювати з ринками акцій. Ми віддаємо перевагу стратегії хеджування та вибірковому впливу на акції, а не ризикованим активам”.
За їхніми словами, запаси енергоносіїв забезпечують захист від ризиків війни в Україні. Фінансові акції також мають тенденцію зростати, коли зростають процентні ставки.
Росія наближається до того, щоб уникнути дефолту
Є ознаки того, що Росія може уникнути дефолту… наразі.
Як повідомляє Reuters з посиланням на анонімні джерела, деякі кредитори, які з середи чекали на виплату російських відсотків у розмірі 117 мільйонів доларів, тепер отримали гроші.
У четвер Standard & Poor’s Global заявила, що Москва намагалася погасити суму на початку цього тижня, але власники облігацій не отримали гроші негайно через «технічні труднощі, пов’язані з міжнародними санкціями».
JPMorgan обробив платежі та передав їх Citigroup, платіжному агенту, відповідальному за розподіл грошей серед інвесторів, повідомляє Financial Times.
Якщо не всі інвестори отримають свої гроші назад до закінчення 30-денного пільгового періоду, це вважатиметься дефолтом. Росія не пропускала погашення міжнародних боргів з часів більшовицької революції.
Але вона ще не вийшла з лісу.
«Ми вважаємо, що виплати з обслуговування боргу за російськими єврооблігаціями, які мають бути сплачені протягом наступних кількох тижнів, можуть зіткнутися з подібними технічними труднощами», – заявили в Standard & Poor’s. «На даний момент ми вважаємо борг Росії дуже вразливим до неплатежів».
Standard & Poor’s знизило свій рейтинг суверенного боргу Росії з CCC до CC від CCC, що лише на дві ступені вище дефолту.
Далі: Росія має погасити борги на загальну суму 168 мільйонів доларів 21 і 28 березня, але кредитори погодилися прийняти євро, фунти, франки або рублі в якості платежу, коли вони купують ці облігації.
Наступні великі випробування відбудуться 31 березня, коли Росія виплатила 447 мільйонів доларів, і 4 квітня, коли їй доведеться заплатити більше 2,1 мільярда доларів за двома купюрами. Ці платежі можуть здійснюватися лише в доларах.
Кінець дешевої іпотеки
Іпотечні ставки піднялися вище 4% вперше з травня 2019 року, що є ознакою того, що ера супердешевих іпотечних кредитів може закінчитися.
Середня 30-річна іпотека з фіксованою ставкою становила 4,16% за тиждень, що закінчився 17 березня, у порівнянні з 3,85% попереднього тижня, за словами моєї колеги CNN по бізнесу Анни Бані.
Дії ФРС: процентні ставки зросли, оскільки ФРС намагалася стримувати високу інфляцію. Центральний банк оголосив у середу, що підвищить процентні ставки вперше з 2018 року.
Іпотечні ставки не пов’язані безпосередньо зі ставкою федерального фонду. Натомість вони відстежують прибутковість 10-річних казначейських облігацій, на яку впливають такі фактори, як реакція інвесторів на дії ФРС та інфляція.
«Підвищення короткострокових ставок і сигнали про подальше зростання ФРС означає, що ставки по іпотеці мають продовжувати зростати протягом року», — сказав Сем Хатер, головний економіст Freddy Mac.
Висока інфляція та невизначеність в Україні також впливають на ставки.
«Інфляція навряд чи скоро сповільниться», – сказав Джордж Ратіо, директор з економічних досліджень Realtor.com. «Інвестори реагують на ескалацію війни в Україні і очікують, що поновлення перебоїв у ланцюжках поставок додасть додатковий тиск на споживчі ціни».
Усі ці фактори продовжуватимуть підвищувати ставки по іпотеці в найближчі місяці, сказав він. Це означає, що один з основних драйверів продажів житла за останні два роки – дуже низькі ставки по іпотеці – починає висихати.
«Дні відсоткових ставок нижче 3 відсотків вже позаду, і нам ще потрібно визначити ринкові основи попиту та пропозиції», – сказав Ratio.
наступний
Дані про існуючі продажі житла в США будуть опубліковані о 10:00 за східним часом.
Наступний тиждень настає: доходи ресторанів Nike, General Mills і Darden.
“Хардкорний ботанік в Інтернеті. Гордий фахівець з кави. Науковець із соціальних мереж. Організатор. Провідник. Завзятий наркоман-зомбі. Виродник із ТБ. Дружній студент”.
