Страхи перед інфляцією? Ось що потрібно робити бізнесу

Ерік Шерман

Турбуєтеся про всі прогнози щодо інфляції, і як ви впораєтесь? Розслабтесь, ви можете робити бізнес в Україні, з її дивовижними змінами з року в рік.

Для порівняння, інфляція за останні 30 років у США була нескінченно малою.

“Нове покоління власників бізнесу [in the U.S. have] “Він ніколи не бачив інфляції”, – заявив Генрі Стиренберг, генеральний директор Світового торгового центру в Києві в Україні. «Україна краще підготовлена ​​до фінансових потрясінь», таких як зриви ланцюга поставок, знецінення валют, підвищення цін на ринках, вартість робочої сили тощо.

Однак поверніться на десятиліття назад, і ви побачите найвищий рівень інфляції – 13,5% у 1980 році в США. Для зміни бізнесу не потрібно 50% на місяць гіперінфляції. Можливо, настав час керівникам переглянути навички, необхідні для стабілізації бізнесу у важкі часи. про всяк випадок.

Проблеми з інфляцією?

Після законопроекту про допомогу у зв’язку з пандемією в 1,9 трильйона доларів деякі економісти б’ють барелі з інфляцією. Занадто багато грошей у системі спричинить інфляцію, і ФРС заспокоїться, колишній міністр фінансів Лоуренс Саммерс аргументує у Twitter І в постійних дискусіях з іншими економістами.

Економічні прогнози, як відомо, ненадійні, тим більше, що різні люди славетних родів, схоже, не погоджуються. Наприклад, після того, як на Закон про податкові скорочення та робочі місця 2017 року було витрачено приблизно 2,5 трлн. Дол. США, інфляція не зросла. Чому зараз?

Висока інфляція може здатися неправдоподібною, але це можливо – особливо, якщо врахувати, як галузь зазнає інфляційних потрясінь, які не турбують решту країни і можуть призвести до зростання витрат, порушення ланцюга поставок та нестачі робочої сили.

Однак підприємствам слід бути обережними, кидаючи кістки на стратегію, оскільки інфляція може ввести в оману. Керівники повинні бути завжди готові хеджувати свої ставки, намагаючись управляти макроекономічними змінами.

Індивідуальна інфляція

Коли уряд обчислює та обговорює інфляцію як єдине число, число включає зразки багатьох різних видів покупок у різних географічних регіонах. Швидкість зростання витрат для однієї особи або компанії може бути не однаковою для іншої, оскільки вибір покупок різний.

Майкл Алексіс, генеральний директор віртуальної командотворчої діяльності Teambuilding, надіслав електронну пошту Zenger News, щоб повідомити, що за останнє десятиліття він також займався бізнесом у ресторанній галузі Пекіна. Рівень інфляції в Китаї за останні 10 років становив переважно близько 2%, за винятком 2011 року (6%) та 2020 року (5,5%). Однак технічні характеристики ресторанів столиці країни були дуже різними. Він описав інфляційний тиск у галузі як “величезний”.

Алексіс писав: “Наприклад, наприкінці п’ятирічної оренди ваша орендна плата може зрости вдвічі або навіть втричі”. “Так само, вартість персоналу та робочої сили зростає в геометричній прогресії з кожним роком”. Так само витрати на їжу. Я думаю, що тиск “може бути більш ізольованим на Пекін через специфічну політику”, наприклад, імміграційні обмеження. Однак інші галузі могли б продовжувати без турбот.

“З точки зору компанії, чому вони дбають про інфляцію?” Про це Зінгеру сказав Вільям Бранч, професор економіки та кафедра Каліфорнійського університету, Ірвін. “Їм буде все одно, якщо існує певна непослідовність у тому, як збільшити свої витрати та як збільшити свої доходи”. Коли все змінюється з однаковими темпами, ефект є незначним, оскільки націнка та прибуток залишаються незмінними.

З іншого боку, невідповідність ступеня або інтервалу, в якому нарощування витрат прогресує до того, як дохід може спричинити проблеми. Те саме стосується місцевого попиту на товари чи послуги, будь то в певному регіоні чи галузі.

“Це була найгірша інфляція, яку я коли-небудь бачив, і це була не природна інфляція, про яку ви могли б подумати, за епохи доткомів”, – сказав Рей Зейн, який протягом 37 років був виконавчим директором напівпровідникової компанії в Силіконовій долині. . “Будь-коли у вас є переконання, що запасів не вистачає, тобто починається інфляція”. Компанії “розміщували подвійне замовлення, потрійне замовлення”, і це відправило ціни вгору, оскільки багато хто припускав, що Інтернет-бум триватиме нескінченно довго. “Люди надмірно реагують на негативні сторони”, – за його словами.

Ефект тепер можна помітити в нестачі чіпів, що стримує виробництво автомобілів. Низький рівень запасів збільшує витрати на інфляцію, яка може не вплинути на продавця одягу або виробника механічних застібок.

Управління інфляцією

Першим кроком в управлінні інфляцією для бізнесу є передбачення того, що може статися. “Ви повинні передбачити, як довго це триватиме, – сказав Зайн. – Чудово, ця інфляція триватиме”. Існує ризик неправдивого прогнозування, але гірший невиконання прогнозу взагалі. В останньому випадку керівники продовжуватимуть переслідувати мінливі обставини і завжди будуть відставатими, щоб забезпечити складніші часи.

Якщо інфляція, швидше за все, буде триматися замість тимчасового міхура протягом чверті-двох, настав час подумати, як хеджуватись. Один із способів – зробити завчасно будь-які необхідні запозичення, оскільки долар знецінюється, завдяки чому борг стає дешевшим, а інфляція вища.

“Якщо ви можете це зробити, зв’яжіть витрати на довгострокові контракти”, – сказав Джеймс Касл, голова правління та партнер-засновник фірми Castle Salpeter, що займається інвестиційними послугами. Ефект такий самий, як і раннє запозичення – фіксація цін, які в реальному вимірі знижуватимуться після інфляції. “Подивіться на продуктивність та способи використання технології для зменшення витрат. Тоді будьте дуже обережні, контролюючи свою цінову чутливість”. При достатній еластичності цін фірма може підвищувати ціни для захисту норми прибутку без еквівалентного падіння попиту. Без гнучкості може знадобитися знайти способи зменшення витрат.

За іронією долі, для багатьох компаній невелике підвищення рівня інфляції – наприклад, до 3% або 4% – може бути корисним. “Ви повинні спостерігати за тим, що роблять ваші конкуренти”, – сказав Алессандро Рібуччі, доцент кафедри фінансів Школи бізнесу Джонса Хопкінса Кері. Тепер, коли ми говоримо про те, що всі підвищують ціни, окремим компаніям буде легше трохи підняти ціни, не втрачаючи попиту “.

Фірми також, як правило, домовляються про угоди щодо заробітної плати та постачальників між різними відомствами із заздалегідь визначеними витратами. «Трохи інфляції скоротиться [real] Витрати “, – сказав Ребуччі.

Але якщо інфляцією потрібно керувати, будьте обережні щодо своїх кроків. Кісджан Енглен, генеральний директор тайванської компанії з проектування електроніки Titoma, зазначив у своєму електронному листі, що працював в іншій компанії в 1990-х роках під час високої інфляції. Довгострокові контракти з постачальниками та усунення некритичних витрат дозволили нам зменшити зростання цін, яке обов’язково настане.

Не всі компанії були досить обережними. Енглен застерігав, що “багато компаній жертвують якістю, одночасно скорочуючи витрати і досягаючи в результаті кінцевого результату”.