На цій фотографії, зробленій 12 листопада 2020 року, зображені крісла, що зберігаються в закритому ресторані на Єлисейських полях у Парижі.
Стефан де Сакотен | Агенція Франс Прес | Getty Images
ЛОНДОН – Настільки необхідний план стимулювання Європейського Союзу щодо коронавірусу став каменем спотикання після того, як Конституційний суд Німеччини підняв питання про те, як боротися з новим боргом.
27 країн Європейського Союзу У липні він погодився скористатися перевагами фінансових ринків Через Європейську комісію, виконавчу владу Європейського Союзу, вона зібрала 750 мільярдів євро (883 мільярди доларів) для протистояння економічній кризі, спричиненій вірусом Корона. Тоді це було описано як “гамільтонівський момент” для блоку, маючи на увазі угоду, укладену батьком-засновником США Олександром Гамільтоном, про конвертацію попередніх боргів у спільні зобов’язання федерації.
Хоча країни Європейського Союзу поділяють багато політичних рішень, кожна країна має повний контроль над своїми фінансовими механізмами. Згода взяти на себе новий борг виявилася суперечливою для більш консервативних країн, які побоюються, що в результаті їх платники податків зіткнуться з вищим рахунком.
Так було, наприклад, у Нідерландах, але прем’єр-міністр Марк Рутте на той час наголосив на унікальному характері угоди: це мала бути одноразова подія для боротьби з безпрецедентно серйозним економічним шоком у всьому регіоні.
Але цей аргумент не переконав усіх скептиків Євросоюзу.
Група в Німеччині під назвою «Альянс волі громадян» поскаржилася конституційному суду країни на те, що європейські договори не дозволяють блоку спільно брати борги. Як результат, у п’ятницю німецький суд зупинив дію закону, який би проклав шлях для збору коштів Єврокомісією. Німецькі судді заявили, що спочатку вони повинні прийняти рішення щодо клопотання про тимчасове розпорядження закону.
“Ми усвідомлюємо, що фонд оздоровлення – це вже визначений політичний проект. Однак, враховуючи значні ризики, федеральний уряд повинен забезпечити, щоб запозичення на рівні ЄС та обхід фіскальних правил не стали постійним рішенням”. Конституційний суд Німеччини Він сказав у п’ятницю.
Це відбувається, незважаючи на те, що 478 із 645 німецьких законодавців дали минулому тижні зелене світло прийняттю закону.
Практичні наслідки
Європейська комісія не може скористатися фінансовими ринками для отримання коштів до того, як усі держави-члени приймуть законодавчі акти на користь цього кроку. 22 із 27 країн ЄС зробили це або мають завершити процес наступного місяця. Австрія, Польща, Угорщина та Нідерланди ще не підтвердили, коли вони будуть голосувати, а Німеччина зараз у хмарі невизначеності.
“Якщо проблема не вирішена швидко на користь закону, затвердженого двома палатами німецького парламенту заздалегідь переважною більшістю голосів, виплати фонду можуть затриматися або навіть опинитися під загрозою”, – сказав Хольгер Шміддінг, головний європейський економіст Беренберга, у записці в понеділок.
Єврокомісія хоче розпочати збір коштів цього літа та надання їх державам-членам у другій половині 2021 року – через рік після первинної угоди.
Країни, які сильно постраждали від пандемії, такі як Італія та Іспанія, відчайдушно чекають нових грошей, щоб швидше відбудувати свою економіку. І він має кошти на оздоровлення Це стає ще більш важливим, оскільки країни Європи борються проти третьої хвилі З жертв і жорсткіших блокувань.
Шміддінг заявив: “Хоча німецький судовий процес може створити певний шум, ми вважаємо, що навряд чи це врешті-решт зіпсує спільну фінансову відповідь Європейського Союзу на епідемію Covid-19”.
Він вважає, що затримка платежів “буде прикрою”, але поки ринки очікують, що гроші в якийсь момент надійдуть, ставки запозичень країн Європейського Союзу повинні залишатися низькими.
Тривалий головний біль
Однак існує ще одна проблема.
Конституційний суд Німеччини не вперше порушує питання щодо того, що, на його думку, є ризикованою інтеграцією до Європейського Союзу. У травні минулого року той самий суд постановив, що частини Програма придбання державних облігацій ЄЦБ була незаконною За німецьким законодавством.
“Більший ризик бойових дій насувається на горизонті, оскільки пропозиція в п’ятницю відображає більшу інституційну проблему для Німеччини та Європи”, – сказав Ерік Нільсен, головний економіст UniCredit, у своїй записці в неділю.
Він заявив, що Конституційний суд може вибрати “велику боротьбу з іншими гілками Німеччини” або з Європейський центральний банк Ще раз, цього разу більше, ніж це Коронавірус хвороба Програма мотивації.
“Зомбі-євангеліст. Мислитель. Завзятий творець. Інтернет-фанат, що отримує нагороди. Невиліковний фанат”.
