Захист допомоги Україні від політичної дисфункції Заходу

З кожним днем ​​стає все більш очевидним, що підтримка Заходом України заплуталася в багатьох внутрішніх і геополітичних подіях, які не мають нічого спільного з боротьбою України за самозахист. З наближенням другої річниці загарбницької війни Росії вкрай важливо створити більш гнучкий і стабільний механізм фінансування.

Хоча економісти рідко погоджуються з чимось, існує загальна думка, що ціна ненадання Україні достатньої підтримки для перемоги у війні буде набагато більшою, ніж ціна допомоги. Але нинішня модель фінансування значною мірою залежить від напружених переговорів між законодавцями США та ЄС в останню хвилину, і невизначеність, що виникає в результаті, завдає величезних витрат економіці України та підриває її політичну стабільність.

Проблема загострюється політичними розбіжностями всередині та між західними країнами. Незалежно від дій України, інші внутрішні та міжнародні конфлікти часто затьмарюють війну, перешкоджаючи зусиллям з надання військової допомоги, незважаючи на переважну підтримку населення та політиків. Яскраві приклади включають спробу прем’єр-міністра Угорщини Віктора Орбана заблокувати пакет допомоги від Європейського Союзу Україні на суму 50 мільярдів євро (55 мільярдів доларів), а також використання республіканцями США допомоги Україні як розмінної монети у вирішенні міграційної кризи в США та Мексиці. кордону.

Слабка підтримка Заходом України в умовах внутрішньої політичної боротьби свідчить про те, що централізована система прийняття рішень була б ефективнішою, ніж поточний процес фінансування. Метою такої системи є захист України від наслідків внутрішніх викликів, відволікань і драматичних подій, з якими стикаються її союзники.

На щастя, ми вже маємо випробувану модель протидії такому короткостроковому підходу. За останнє десятиліття кілька штатів США та кілька національних урядів створили уряди Гроші на чорний день Щоб забезпечити ресурси та гнучкість, необхідні для реагування на несподівані потрясіння, такі як рецесії та пандемії. Велика рецесія та наступні фінансові кризи спонукали національні та субнаціональні уряди зберегти ці кошти як важливий компонент їхніх стратегій реагування на надзвичайні ситуації. Як показує малюнок, штати США зараз масово тримаються 136 мільярдів доларів У таких фондах це більш ніж утричі перевищує суму, яку він мав у 2007 році.

Звичайно, знадобилася серйозна економічна катастрофа, щоб цю стратегію сприйняли серйозно. Каліфорнія, вичерпавши свої грошові запаси під час Великої рецесії, Виправ це Фонд на чорний день у 2014 році, щоб уникнути майбутніх фінансових крахів. Хоча ці кошти не ідеальні, вони виявилися корисними під час пандемії COVID-19.

На основі цього досвіду західні країни мають створити довгостроковий фонд підтримки України. Позичаючи на міжнародних ринках, ці країни можуть залучити 100 мільярдів доларів – приблизно суму, необхідну для підтримки українських військових зусиль протягом шести місяців – без величезного тиску на свої національні бюджети. Більше того, ця сума, яка становить невелику частину ВВП західних союзників України, не призведе до значного збільшення співвідношення боргу до ВВП у цих країнах.

Після створення та фінансування цього фонду Україна зможе отримувати кошти з цього фонду згідно з умовами та вимогами чинного МВФ. програмаА також будь-які інші відповідні часові рамки та критерії, які будуть визначені в координації з її союзниками.

Точка зору: чому підтримка України зміцнює національну безпеку США?

Коли члени Конгресу від Республіканської партії відзначають свою опозицію щодо розширення підтримки США Україною, не можна не запитувати, що сталося з однією з двох основних політичних партій Сполучених Штатів. Це стосується і політиків Республіканської партії, які, незважаючи на нібито підтримку України, дозволяють своїм колегам…

Щоб зменшити вплив на свої національні бюджети, союзники України могли б компенсувати виплати відсотків за довгостроковим боргом шляхом арешту надходжень від заморожених російських активів. Це фактично усуне початкові та поточні операційні витрати фонду «чорних днів». Крім того, випуск довгострокових суверенних облігацій виграє західним країнам час, необхідний для досягнення консенсусу щодо законних шляхів реалізації цієї стратегії.

Фінансування фонду на «чорний день» у розмірі 100 мільярдів доларів за рахунок довгострокових запозичень має бути фінансово доцільним, особливо якщо розмір фонду пов’язаний із вартістю заморожених активів Росії та доходами, які вони приносять. Припустімо, наприклад, що західні країни володіють російськими активами на 300 мільярдів доларів зі скромною річною прибутковістю 3%, тоді як витрати на запозичення в середньому становлять 4%. За такого сценарію річний прибуток від заморожених російських активів і процентних виплат, пов’язаних із Фондом, досягне 9 мільярдів доларів, що дозволить Фонду запозичити до 225 мільярдів доларів без додаткових процентних витрат.

Природно, враховуючи руйнування, спричинені загарбницькою війною Росії, заморожені російські активи мають бути передані безпосередньо Україні. Але цей процес може бути повільним і складним, і Україна вкрай потребує негайного фінансування. Навпаки, створення фонду на чорний день потребує набагато менше юридичної основи. Після фінансування та початку роботи Фонд забезпечить, щоб підтримка України не була затьмарена не пов’язаними внутрішніми проблемами.

Одним словом, фонд «чорного дня» не лише захистив би Україну від геополітичної невизначеності, але й значно збільшив би її шанси перемогти Росію. Пом’якшуючи збитки, завдані війною, цей фонд може допомогти відбудувати Україну і таким чином прискорити її вступ до Європейського Союзу. Як президент Сполучених Штатів Джо Байден Він нещодавно сказавУкраїні потрібна не лише риторична підтримка західних країн. Союзники України повинні продемонструвати свою відданість її свободі та безпеці, забезпечивши їй фінансову підтримку, якої вона потребує.

Примітка редактора: Думки, висловлені в редакційному розділі, належать авторам і не претендують на відображення поглядів Kyiv Independent.