Гельгеншток каже, що значні зміни в державних видатках означали, що війна в Україні швидко стала одним із головних факторів зростання Росії.
Хоча витрати на оборону в розмірі 6% ВВП все ще значно нижчі за 17%, які Радянський Союз витрачав у розпал холодної війни, це все ще набагато більше, ніж середній показник між 2019 і 2021 роками, і можна порівняти з військовими витратами США у 1980-х роках. За даними Фонду Карнегі за міжнародний мир.
У той час як Гельгеншток вважає, що українці та їхні союзники повинні готуватися до тривалої, тривалої битви, він додає: “Ця війна колись закінчиться. Військові витрати знову скоротяться”.
«Тоді ми побачимо, як насправді виглядатимуть базові основи російської економіки, якщо ви скасуєте стимулювання, і те, що залишиться від економіки, тепер фундаментально орієнтоване на одну головну мету».
Відповіді, додає він, небагато.
«Це не те, що нафтогазова промисловість Росії перебуває в особливо чудовому стані», – каже він. Нові інвестиції давно перебувають під санкціями».
За даними GlobalData, кількість так званих проектів ПІІ з нуля, де об’єкти будуються з нуля, скоротилася з 330 у 2019 році до лише дев’яти цього року.
Це може позбавити країну інвестицій, які стимулюють продуктивність і покращують рівень життя.
Хоча барелі нафти можна легко перенаправити в інші країни, ви не можете побудувати новий газопровід за одну ніч, додає Гельгеншток.
«Вепонізація газових потоків знищила одну з головних дійних корів режиму, якою є «Газпром», — каже він. “І немає простого рішення. Ви не можете експортувати ту саму кількість газу різними способами, тому що, наприклад, якщо ви хочете збільшити експорт газу до Китаю, вам доведеться побудувати багато нової інфраструктури. А це коштує грошей. Це потрібен час, поки Росія не стане поні з одним трюком.
Вівер з Macro Advisory каже, що короткострокова стійкість економіки не є стійкою.
«Велика проблема полягає в тому, що все це відбувається за рахунок раніше запланованого економічного розвитку до 2022 року», — каже він.
Російська національна програма підприємництва, яка спочатку була відкладена через пандемію, була планом на 400 мільярдів доларів, спрямованим на підвищення рівня життя в Росії. Це включало витрати мільярдів доларів протягом шести років на інфраструктуру та створення нових галузей промисловості, покликаних диверсифікувати її економіку від нафти та газу.
«Усі ці гроші тепер були спрямовані на фінансування військових», — каже Вівер. “Це означає, що уряд призупинив довгострокове планування, щоб підтримати поточну стабільність. Чим довше триватиме ситуація, тим більше погіршуватиметься економіка.
Аналіз останнього бюджету Путіна, проведений Стокгольмським інститутом дослідження проблем миру, показує серйозні скорочення в ключових сферах витрат.
Очікується, що частка освіти скоротиться з 4,8% загальних державних витрат у 2023 році до 4,2% у 2024 році, а витрати на охорону здоров’я – з 5,2% бюджету Росії до 4,4% у 2024 році.
“Професійний вирішувач проблем. Тонко чарівний любитель бекону. Геймер. Завзятий алкогольний ботанік. Музичний трейлер”
