Національний банк України: Невстановлені часи вимагають нетрадиційного підходу

Економічні наслідки епідемії коронавірусу поставили перед Кирилом Шевченком багато проблем (на малюнку) Він обійняв посаду губернатора Національного банку України (НБУ) у липні минулого року. Однак в інтерв’ю цьому сайту він зазначив, що з тих пір НБУ відповів на ці виклики, застосувавши широкий спектр “традиційних та нетрадиційних” методів, щоб заспокоїти фінансовий ринок та економіку.

Застосовуючи цей гнучкий підхід, він каже, що його дії відображають дії центральних банків на інших подібних ринках, а також провідних економік світу.

“Наш динамічний підхід”, – сказав він. Кореспондент Європейського СоюзуЦе дозволило нам мати справу з довгостроковим майбутнім економіки, одночасно задовольняючи її короткострокові та безпосередні потреби.

Він стверджує, що цим було надзвичайно важливо, щоб НБУ створив умови для того, щоб позики для домогосподарств та підприємств стали доступними, пом’якшивши нашу грошово-кредитну політику.

“Фактично, ми в даний час лідируємо серед ринків, що розвиваються, у зменшенні нашої ключової ставки політики, спостерігаючи падіння з 11% до 6% за 4 місяці – найнижчий основний показник політики у нашій фінансовій історії”.

У відповідь процентні ставки за більшістю інструментів поступово знижувались, і банки позитивно відреагували зниженням процентних ставок за депозитами та позиками нефінансових компаній, приводячи їх до мінімальних мінімальних значень.

Виступаючи з Києва, він додав: «Ми також спростили доступ до фінансування для банків, збільшивши кількість тендерів, збільшивши тривалість позик НБУ з 30 до 90 днів та розширивши перелік гарантій, які банки можуть запропонувати для отримання позик у НБУ “.

Хоча традиційні заходи були необхідні, НБУ, за його словами, повинен був застосувати “інноваційні та нетрадиційні інструменти для подолання цієї безпрецедентної кризи”.

Наприклад, НБУ надавав банкам довгострокове фінансування протягом від 1 до 5 років за процентною ставкою, що дорівнює основній ставці політики.

Однак, можливо, найінноваційнішим інструментом було запровадження процентних свопів.

Це дозволило банкам продовжувати виплачувати низькі процентні ставки НБУ протягом більш тривалого періоду часу. Як результат, банкам не потрібно включати процентний ризик у ставки, які вони нараховують за позики реальній економіці. За результатами 6 аукціонів для надання такої підтримки банкам, загальний обсяг задоволених аукціонів становив приблизно 293 млн. Євро.

У розпал епідемії губернатор заявив, що НБУ прагне до того, щоб банки могли зосередитись на підтримці економіки.

Шевченко зазначив: «Ми послабили деякі вимоги щодо регулювання та нагляду, тимчасово послабивши вимоги до банків щодо встановлення захисного капіталу та затягнувши подання та публікацію фінансової звітності.

“Ця політика, реалізовуючись разом, дозволила НБУ створити умови для майбутнього”.

Це вказує на те, що компанії змогли отримувати кошти за доступними ставками не лише для короткострокових потреб, а й для великих ділових підприємств, які потребували довгострокових інвестицій.

Однак, хоча НБУ довелося адаптуватися до безпрецедентної глобальної ситуації, це не означає, що немає місця для подальшого зниження процентних ставок, визнає він.

Зокрема, грошово-кредитна політика залишається, а послаблення триває. Банки також мають надлишкову ліквідність, а це означає, що для них було б нелогічно стимулювати значний приплив депозитів, підтримуючи високі процентні ставки.

У той же час важливо мати на увазі, що на ринкові процентні ставки впливає не тільки ключова ставка політики, а й інші структурні фактори: висока інфляція, споживчі очікування – які продовжують погіршуватися – та очікуване погіршення якості кредитного портфеля. “

“Невизначені часи вимагали нетрадиційного підходу. Починаючи з липня, НБУ вживав необхідних заходів для того, щоб українська економіка знаходилася в найкращому положенні для постпандемічного майбутнього”, – сказав Шевченко.

Дивлячись у майбутнє, він сказав: «Щоб зберегти цей успіх, важливо продовжувати проводити помірковану фіскальну політику, досягати прогресу в посиленні захисту прав кредиторів, детінізації економіки, реформуванні нашої судової та правоохоронної діяльності та пришвидшення нашої співпраці з Міжнародним валютним фондом та іншими міжнародними партнерами “.