Банк Англії підвищив процентні ставки на 75 базисних пунктів, що стало найбільшим зростанням за 33 роки

ЛОНДОН – В Банк Англії У четвер він підвищив процентні ставки на 75 базисних пунктів, що є найбільшим одноразовим підвищенням з 1989 року, і попередив про тривалу рецесію, оскільки політики прагнуть охолодити очікування ринку щодо більш агресивної монетарної політики.

Підвищення на 75 базисних пунктів підвищує банківську ставку до 3%, восьме поспіль підвищення ключової кредитної ставки після того, як Комітет з монетарної політики проголосував 7-2 за. Один член проголосував за підвищення на 0,5 відсоткового пункту, а інший — за підвищення на 0,25.

Проте, судячи з усього, банк ставить під сумнів ринкове ціноутворення для майбутнього підвищення процентних ставок.

«Більшість членів Комітету вважає, що якщо економіка в цілому розвиватиметься відповідно до прогнозів останнього звіту про грошово-кредитну політику, може знадобитися подальше підвищення банківської ставки, щоб досягти стійкого повернення інфляції до цільового рівня, хоча й до нижчого піку. “Ціноутворення на фінансових ринках”, – сказав MPC, який надає нехарактерно конкретні вказівки для ринку.

Комітет з монетарної політики зазначив, що його оновлені прогнози щодо зростання та інфляції вказують на «дуже важкі» перспективи для економіки Великобританії, оскільки вона сподівається повернути інфляцію до цільового рівня в 2%.

Очікується, що ВВП Сполученого Королівства впаде приблизно на 0,75% протягом другої половини 2022 року, що відображатиме тиск на реальні доходи через підвищення цін на енергоносії та ринкові ціни.

У банку заявили, що зростання ринкових процентних ставок залежить від високої траєкторії процентних ставок, і очікується, що зростання продовжить знижуватися протягом 2023 року та першої половини 2024 року, оскільки «вищі ціни на енергоносії та жорсткіші фінансові умови впливають на витрати».

Економісти очікували менш агресивного тону Від центрального банку після зміни уряду Великобританії. Повернення нового прем’єр-міністра Ріші Сунака до більш традиційної фіскальної політики, ймовірно, після короткого та хаотичного періоду попередниці Ліз Трасс, заспокоює ринки, а це означає, що грошово-кредитна та фіскальна політика більше не можуть рухатися в протилежних напрямках.

Проте інфляція зросла до 10,1% у вересні та, як очікується, зросте до 11% у четвертому кварталі, зазначив банк, у той час як іпотечні ставки різко зросли на фоні очікувань вищих процентних ставок, що посилило тиск на домогосподарства.

«Щодо поточного прогнозу на листопад і відповідно до заяв уряду від 17 жовтня, робоче припущення MPC полягає в тому, що деяка фіскальна підтримка триватиме після поточного шестимісячного періоду для Гарантії цін на енергію (EPG), що створює сприятливу траєкторію для домогосподарств. ціни на енергоносії протягом наступних двох років».

“Така підтримка механічно обмежить подальше збільшення енергетичної складової інфляції ІСЦ і зменшить її волатильність. Однак, підвищуючи сукупний приватний попит порівняно з серпневим прогнозом, підтримка може збільшити інфляційний тиск у нетоварах і послугах, пов’язаних з енергетикою .”

фунт стерлінгів Він впав на 2% по відношенню до долара після рішення торгуватися близько $1,116, тоді як прибутковість британських державних облігацій зросла.

Після її екстреного втручання з купівлі облігацій минулого місяця, яке запобігло можливому краху ринку пенсійних фондів Великобританії, у світлі падіння цін на державні облігації, спричиненого у великій партії оголошеннями Трасс про фіскальну політику, Банк Англії відновив свій план щодо початку продажу британських суверенних облігацій, який почався у вівторок.

«Невеликий вибір», але відповідає очікуванням ринку

Тепер усі погляди звернені до фінансового звіту міністра фінансів Джеремі Ханта від 17 листопада, у якому уряду потрібно буде знайти «хороший баланс між підтримкою економіки та надійним середньостроковим планом консолідації боргу», за словами Г’ю Джимбера, ринкового стратега. в JPMorgan Asset Management.

Джимбер зазначив, що у банку було «невеликий вибір», крім як відповідати очікуванням ринку щодо зростання на 75 базисних пунктів у четвер.

«Такий сплеск може здатися невиправданим у світлі ознак того, що активність у Великій Британії справді скорочується, але наразі мало доказів того, що уповільнення є достатнім для приборкання інфляції», — сказав Джимбер.

«Кількість вакансій продовжує випереджати кількість людей, які шукають роботу, і зростання заробітної плати становить 6%, що значно перевищує рівень, який відповідає цільовому показнику інфляції банку».

Однак також припускають, що буде більш скромне зростання на фоні двозначної інфляції та після агресивних заходів Федеральна резервна система США і Європейський центральний банкЦе могло ризикувати «повторним розпалом питань щодо довіри до банку та подальшої волатильності на ринках стерлінгів».

The Федеральна резервна система в середу схвалила четверте поспіль підвищення на три чверті пунктуде ставка короткострокових запозичень зростає до цільового діапазону 3,75%-4%, найвищого рівня з січня 2008 року.

The Європейський центральний банк також підвищив 75 базисних пунктів минулого тижнядовівши свій основний індекс до 1,5%, рівня, якого не було з 2009 року.